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[투데이리포트]삼성에스디에스, "IT서비스의 가파른…" TRADING BUY(하향)-미래에셋대우

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평민

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조회 319 2018/02/05 08:54

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미래에셋대우에서 5일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "IT서비스의 가파른 수익성 개선, 배당성향 상향"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정대로, 이수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가 240,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "동사 IT서비스 부문의 매출 성장과 수익성 개선은 2018년에도 지속 가능할 것으로 판단된다. 이는 산업 내 구조적 패러다임 변화에 의한 IT서비스 수요 증대에 기인, 즉 적극적인 IT설비 투자가 기업 경쟁력 제고를 위한 중요한 전략적 수단으로 인식이 전환. 동사는 삼성전자 등 관계사 기반으로 스마트팩토리, 클라우드 서비스, 블록체인 등 다양한 고마진의 사업 기회 확보 가능"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사 클라우드 서비스의 매출 증가는 주요 고객사인 삼성전자의 B2C향 사용량 증가에 기인한다. AI, IoT 적용 등 삼성전자 내 데이터 처리 수요 증가에 따라 향후에도 큰 폭 성장세 유지가 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "동종 경쟁업체 대비 IT서비스 부문의 Valuation 상 일정 부분 할증 부여는 산업의 구조적 변화 아래 삼성전자 등 그룹 관계사향 안정적인 IT서비스 수요 확보 및 사업기회 창출이 가능함에 따라 동사 실적 개선의 가시성이 높으며, 특히 활용 가능한 현금성 자산(약 2.9조원)을 기반으로 사업 확장을 위한 적극적인 M&A가 순차적으로 진행될 것이라는 판단에 기인한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 240,000원이 고점으로, 반대로 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) TRADING BUY(하향)
목표주가 270,000 320,000 200,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20180205 TRADING BUY(하향) 280,000
20171026 매수(유지) 240,000
20170720 매수(유지) 240,000
20170428 매수(유지) 200,000
20170124 매수(유지) 200,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20180205 미래에셋대우 TRADING BUY(하향) 280,000
20180117 하이투자증권 매수(유지) 320,000
20180111 삼성증권 매수 300,000
20180109 BNK투자증권 매수(유지) 280,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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