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[투데이리포트]KT, "18년에는 소폭의 …" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 7일 KT(030200)에 대해 "18년에는 소폭의 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다. 신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 KT(030200)에 대해 "동사의 2018년 연결 매출액은 23.7조원(+1.3% YoY), 영업이익은 1.44조원(+4.7% YoY)으로 추정된다. 2016년 영업이익 1.44조원과 거의 동일한 수준이다. 의도적인 비용 집행은 상반기에 집중될 전망이다. 6월 지방선거 이후부터 비용통제가 본격화되면서 자연스럽게 하반기 영업이익은 성장하게 될 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "동사의 4분기 연결 매출액은 6.1조원(+4.8% QoQ, +1.4% YoY), 영업이익은 1,342억원(-64.4% QoQ, -40.7% YoY)을 기록했다. 인건비(약 750억원), 평창 올림픽 관련 비용(약 330억원), 지급수수료 및 판매비 등의 예상치 못한 일회성 비용들이 많이 발생하면서 실적이 저조했다. 일회성 제외시 실망할 만한 수준은 아니다"라고 밝혔다. 한편 "18년 유선 수익은 약 -3% 하락하겠지만 초고속인터넷은 약 +8% 가까운 성장이 예상된다. 인터넷과 TV 상품의 결합률이 85%로 IPTV의 성장성은 제한적이다. 가입자 성장률은 14년에 18%, 15년에 12%, 16년에 7.5%, 17년에 6.1%, 18년에 4%(추정)로 둔화될 가능성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 39,208 | 42,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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