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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.04% - 증권사 목표주가 339,400원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.83%, 외국인 63.69% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 7일 오전 10시5분 현재 전일대비 13.81% 내린 246,500원을 기록하며 약세를 보이고 있는 만도는 지난 1개월간 13.2% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -2.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	4.2%	1위	42.9%	1위	10.2
만도	2위	3.9%	5위	-13.2%	5위	-3.3
삼성중공업	3위	3.3%	3위	6.7%	3위	2.0
한국항공우주	4위	2.5%	4위	0.4%	4위	0.1
현대미포조선	5위	2.5%	2위	10.9%	2위	4.3
운수장비	-	1.4%	-	3.1%	-	2.2
코스피	-	0.8%	-	-2.2%	-	-2.7

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.04% 상승하고 있다.

삼성중공업	8,810원 ▼10(-0.11%)	현대미포조선	106,000원 ▼1500(-1.40%)
한국항공우주	48,550원 ▲800(+1.68%)	대우조선해양	22,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 339,400원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 339,400원이다. 현재 주가는 246,500원으로 92,900원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 예상보다 낮은 수익성, 높은 수주잔고와 지리기차 등 중국 로컬OE로의 납품, 그리고 ADAS 매출액의 고성장은 분명히 긍정적인 요인들이다. 하지만, 관련 매출액들이 주력 제품/고객의 부진을 상쇄하고 전체 수익성을 견인하기에는 아직은 매출비중과 수익성이 낮은 편이다…" (이)라며 투자의견 Neutral(하향)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 김준성, 이종현 에널리스트가 " 확인될 성장의 방향성, 이제 지난 4Q17 중국에서의 전방위적인 부품업체 가격재조정 우려는 일단락됐다는 판단이다. 정치이슈에 따른 YoY 판매감소 폭을 축소해 가고 있는 현대차기아차는 오는 3 월 이후 지속적인 판매회복세를 보이며, 18 년 연간 판매 +30% YoY 실현이 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 365,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.2%로 업종평균 하회. PER은 44.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.81임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	만도	대우조선해양	한국항공우주	삼성중공업	현대미포조선
ROE	4.0	5.2	1.5	0.5	8.0
PER	44.7	11.7	257.6	105.8	10.7
PBR	1.8	0.6	3.8	0.6	0.9
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 179,207주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 42,907주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 222,114주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.83%, 외국인 63.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 63.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.83%를 보였으며 개인은 9.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 64.27%로 가장 높았고, 기관이 27.41%로 그 뒤를 이었다. 개인은 8.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 276,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 276,500원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 316,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 276,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 276,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월7일10시05분 :(주)만도 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(하락)
(주)만도 현금ㆍ현물 배당 결정
(주)만도 주주총회소집결의
(주)만도 주식분할 결정
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