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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -2.58% - 증권사 목표주가 5,850원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 21.89% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 5,200원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 2일 오후 2시40분 현재 전일대비 3.14% 하락하면서 5,240원을 기록하고 있는 쌍용차는 지난 1개월간 12.69% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쌍용차의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 쌍용차의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쌍용차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
모토닉	1위	3.3%	1위	-0.1%	1위	0.1
에스엘	2위	3.0%	5위	-15.1%	2위	-5.0
S&T모티브	3위	2.1%	3위	-10.8%	3위	-5.1
쌍용차	4위	1.8%	4위	-12.7%	5위	-7.0
현대로템	5위	1.6%	2위	-9.1%	4위	-5.6
운수장비	-	1.5%	-	-4.7%	-	-3.1
코스피	-	1.0%	-	-7.3%	-	-7.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -2.58%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 2.58% 하락하고 있다.

에스엘	23,050원 ▼950(-3.96%)	모토닉	9,950원 ▼100(-1.00%)
현대로템	15,550원 ▲100(+0.65%)	S&T모티브	44,350원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 5,850원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쌍용차의 평균 목표주가는 5,850원이다. 현재 주가는 5,240원으로 610원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 고태봉, 강동욱 에널리스트가 " 계속되는 신차 효과, 아쉬운 수익성, …" (이)라며 투자의견 Hold(Maintain)에 목표주가: 6,000원을 제시했고, 하나금융투자의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 2018년 판매 5% 이상 증가 기대 중, …" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

2월13일에 쌍용차 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,022.0억	-257.0억	-302.0억
직전분기 대비	0.2% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	9.8% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.88%로 업종평균 하회. PBR은 0.97로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 쌍용차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	쌍용차	모토닉	현대로템	S&T모티브	에스엘
ROE	-2.1	4.5	2.2	6.6	12.2
PER	-	18.3	40.3	12.0	6.9
PBR	1.0	0.8	0.9	0.8	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 2월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 123,227주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 320,233주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 443,460주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 쌍용차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.51%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 21.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.89%를 보였으며 기관은 13.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.88%로 가장 높았고, 외국인이 20.47%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 5,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,200원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,280원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.

[포인트검색]

3월2일14시40분 :쌍용자동차(주) 영업(잠정)실적(공정공시)