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[투데이리포트]카카오, "‘카카오택시’ 부분…" 매수(유지)-신영증권
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| 신영증권에서 14일 카카오(035720)에 대해 "‘카카오택시’ 부분 유료화 시작, 수익성 개선의 첫걸음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 신영증권 장원열, 신수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오택시의 유료 호출 기능은 사용자가 몰리는 오전 7~9시, 저녁 6~12시에 집중될 것. 현재 구글 안드로이드 기준 일 사용자수 54만명이며, 사용자 집중 시간대 30% 사용자가 호출을 활용하고, 즉시배차와 우선호출 각각 2,500원, 1,000원으로 가정하여 1,800원의 과금이 발생한다고 가정할 경우 일 매출 약 1.9억원. 연간 530억원의 매출이 발생할 전망"라고 분석했다. 또한 신영증권에서 "카카오의 일 최대 240만콜 요청과의 차이는 중복 호출과 성공률을 살펴야 하며, 일부 언론에 보도된 즉시배차, 우선호출 요금이 각각 5,000원, 2,000원으로 책정될 경우 사용자가 다소 감소할 우려도 있다. 50% 이상이 서울 기준 6,000원 및 5km 거리인 고객임을 감안. 또한 택시기사에게 지급하는 포인트 비율에 따라서 수익성 여부가 결정될 전망"라고 밝혔다. 한편 "기대했던 수익성 개선 작업이 시작된 것에 투자 심리 개선 전망. 향후에 카카오광고의 OBT 완료 후 광고 매출 성장, 카카오페이의 오프라인 시장 진출, 카카오게임즈 ‘배틀그라운드’및 모바일 게임 퍼블리싱 등이 수익성 개선의 주요 포인트"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 180,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 167,320 | 210,000 | 130,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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