• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[SIMPAC Metal(090730)] 더해지는 확신 조회 : 207
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/03/16 09:48
 
P는 올랐고 Q도 증가한다

페로망간과 실리망간 등 주력 제품의 가격이 지난 해 12월 강한 상승 이후 소폭 조정되었으나 여전히 높은 가격이 유지되고 있다(그림4,5). 여기에 2018년에 생 산량도 늘어날 전망이다. 2017년에 합금철 생산량은 17.3만톤이었는데 2018년에 는 10% 이상 늘어날 것이다. 지난해에는 하반기부터 풀 가동했지만 올해는 연간 풀가동이 예상된다. 우리는 2018년 출하량으로 16.6만톤을 가정하고 있는데 실제 출하량은 이를 넘어설 가능성이 높다. 
 
상반기에 전년 연간 영업이익 달성 예상

1분기와 2분기 영업이익을 각각 104억원(+135% QoQ, +113% YoY)과 97억원 (-6.7% QoQ, +130% YoY)로 예상한다. 상반기에만 영업이익이 201억원으로 2017년 연간 전체 영업이익이 달성되는 셈이다. 합금철 가격이 견조한 가운데 3~5월의 전기료가 30% 하락해 원가율이 낮아 진다. 이에 더해 전방산업인 철강 의 생산활동도 이 시기가 가장 활발해 출하량도 증가한다. 실적이 좋을 수 밖에 없 다. 한편 중국의 동절기 감산이 해제되면서 합금철 가격 하락에 대한 우려가 있다. 그러나 망간 광석 가격이 강세이며(그림6), 철강 생산 증가로 합금철 수요가 증가 한다. 합금철 가격은 높은 수준이 유지될 것이다. 다만 보수적인 전망을 위해 합금 철 가격은 1분기가 가장 높은 것으로 가정했다. 
 
아직 PER 6배, 중국 환경 정책 수혜로 추가 상승 여력 풍부

지난 3개월간 주가가 급등했지만 아직 PER이 6.3배에 불과하다. 2017년에 턴어 라운드가 주가가 반영되지 않았던 것이 저평가의 원인이었다. 그리고 12월부터 합 금철 가격 급등에 의해 주가가 한꺼번에 이를 반영했다. 그리고 중국의 환경 정책 은 지속될 것이다. 이에 합금철의 원재료인 코크스 조달 문제로 합금철 생산 제한 도 계속될 것이다. 자산가치를 반영하면 현재 PER은 5.2배에 불과하다. 최근 주 가 급등을 두려워할 이유가 없다. 투자 의견 ‘매수’와 목표주가 22,400원을 유지 한다.

한투 최문선



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[SIMPAC Metal(090730)] 더해지는 확신
아랫글
[SIMPAC Metal(090730)] 10년 만의 최대 실적을 향해 순항 중

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2069.90

▲2.50
0.12%

실시간검색

  1. 셀트리온182,500▲
  2. 삼성전자50,000▲
  3. 에이치엘비122,300▲
  4. 필룩스5,460↑
  5. 비에이치19,900▼
  6. 삼성전기110,000▼
  7. 나노메딕스8,930▼
  8. 인터플렉스12,550▼
  9. 신라젠13,700▲
  10. 삼성엔지니어17,100▲