thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.12% - 증권사 목표주가 38,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.43% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 31,600원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 19일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.63% 하락하면서 29,600원을 기록하고 있는 SK디앤디는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK디앤디의 월간 주가등락률은 보함수준에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK디앤디의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK디앤디가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SBS	1위	2.0%	1위	7.0%	1위	3.5
SK디앤디	2위	1.9%	3위	0.0%	3위	0.1
현대에이치씨엔	3위	1.6%	2위	3.9%	2위	2.4
신세계푸드	4위	1.2%	4위	-3.9%	4위	-3.2
스카이라이프	5위	0.9%	5위	-5.4%	5위	-5.9
서비스업	-	1.2%	-	2.9%	-	2.4
코스피	-	0.8%	-	3.7%	-	4.6

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.12%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.12% 하락하고 있다.

현대에이치씨엔	4,360원 ▼40(-0.91%)	SBS	26,000원 ▲250(+0.97%)
스카이라이프	12,350원 ▼100(-0.80%)	신세계푸드	124,500원 ▼1500(-1.19%)

증권사 목표주가 38,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK디앤디의 평균 목표주가는 38,600원이다. 현재 주가는 29,600원으로 9,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이경자, 김치호 에널리스트가 " 리츠를 활용한 asset play, 동사의 리츠AMC인 ‘디앤디인베스트먼트’는 2017년 말 국토부 본인가를 받았다. 1~2인 가구 중심의 임대주택을 포함, 다양한 자산을 운용하는 공모 리츠를 만들 계획이다. SK디앤디는 전통적으로 오피스와 지식산업센터 등, 비주택 부동산 개발에 강점을 보여 왔으나 최근 임대주택 사업도 검토하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " SK디앤디의 ESS 사업은 진짜다, 안전하고 깨끗한 전력 공급과 피크 전력 감축을 위한 수요 관리가 전력시장 내 화두로 떠오름에 따라 신재생에너지(태양광, 풍력), ESS 시장 확대는 분명한 상황. SK디앤디 풍력, ESS 사업부 영업이익 비중은 2018년 23%, 2019년 39%로 확대될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

2월6일에 SK디앤디 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	878.0억	-15.0억	-18.0억
직전분기 대비	8.2% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	18.8% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.91%로 업종평균 상회. PER은 5.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK디앤디는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	SK디앤디	SBS	신세계푸드	현대에이치씨엔	스카이라이프
ROE	32.3	4.0	6.4	5.5	9.9
PER	5.9	20.8	24.4	13.8	10.6
PBR	1.9	0.8	1.6	0.8	1.1
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 3월15일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 73,089주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 14,625주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 58,464주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 SK디앤디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.45%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.43%를 보였으며 외국인은 11.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.92%로 가장 높았고, 개인이 45.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 31,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 31,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,600원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 31,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 31,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.