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[투데이리포트]한국전력, "원전이 돌면 주가는…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 4일 한국전력(015760)에 대해 "원전이 돌면 주가는 오른다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. 한국투자증권 강승균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "1분기를 바닥으로 원전이용률이 2년 만에 회복되기 시작, 실적 개선으로 이어질 것이다. 또한 5월까지 9기의 원전 재가동이 기대돼, 이익 가시성이 높아질 것이다. 보수적으로 봐도 19년 ROE는 5.8% 수준으로 정상화될 것이라는 점에서, 동사의 저평가 매력은 점차 높아질 것"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "최근 한파로 전력수요가 크게 늘어났고, 원전이용률 급락까지 더해져 올 겨울 SMP는 각각 90원/kWh대로 높아졌다. 하반기부터는 석탄발전의 SMP 결정비율이 높아져 SMP는 85원/kWh로 안정화될 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 18년 영업이익은 4.4조원으로 전년대비 10.7% 감소할 전망이다. 올해 원전이용률이 71.8%로 전년대비 2.6%p 낮아져, 민간에서 구입할 전력량이 5.4% 늘어날 것이기 때문이다. 또한 SMP도 전년대비 4.6% 높아져 구입전력비 중가(+8.6%)는 불가피하다. 또한 탄가(12.7만원/톤, +4.3% YoY)도 상승해 연료비 증가(+2.9%)에 끼치는 영향도 클 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 54,000원까지 높아졌다가 2018년2월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 41,786 | 55,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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