종목미니차트
9,140 ▲410 (+4.7%) 12/13 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[반도체/디스플레이] 원화강세는 하반기 실적의 부담 요인 조회 : 257
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/04/09 08:07
 
삼성전자 잠정실적 발표로 원화강세 이슈 재부각. 영업이익은 서프라이즈 기록. 매출은 예상 하회

삼성전자의 1Q18 잠정매출은 60조원으로, 컨센서스 및 당사 추정치(62조원) 하회. 주요 원인은 원화강세 때문으로 추정. 반도체(DRAM, NAND), 디스플레이(LCD, OLED) 등 제품이 달러로 거래되어 원화강세는 영업상 불리한 환경. 그럼에도 불구하고 영업이익이 서프라이즈를 기록한 원인은 반도체 부문과 IM 부문의 원가절감 영향으로 추정. 반도체 부문은V-NAND 64단 수율 향상 영향. IM 부문은 마케팅 비용 절감 영향 등

SK하이닉스: 원화강세에도 불구하고 1Q18 영업이익은 예상 부합 전망. 4.4조원 예상

동사의 제품도 달러로 거래되어 원화강세 영향에서 자유롭지 않지만 환율흐름을 상쇄할 정도로 제품(DRAM) 가격이 견조하게 상승. DRAM 가격 상승폭은 1분기 5%qoq, 2분기3%qoq로 추정. SK하이닉스 목표주가를 92,000원으로 유지.

SK머티리얼즈: 1Q18 추정 영업이익 334억원 유지. 원화강세 영향은 하반기 실적에 부담

SK머티리얼즈 하반기 이익은 상반기 대비 증가하고 전년과 대비해도 늘어나지만 증가폭(계단높이)은 제한적일 전망. 이에 따라 3분기 및 4분기 추정 영업이익을 각각 433억원에서 413억원으로, 471억원에서 448억원으로 하향 조정. SK머티리얼즈 목표주가를 20만원에서 18만원으로 하향 조정.

실리콘웍스: 1Q18 추정 영업이익 66억원에서 42억원으로 하향 조정. 비수기 영향 및 비용 반영

실리콘웍스 1분기 영업이익은 전년 동기(54억원) 대비 낮은 42억원으로 예상. 계절적 비수기가 영향을 주는 한편 하반기에 더 나은 실적을 달성하기 위해 일회성 비용을 1분기에 반영할 것으로 예상. 1분기 실적 부진 등을 감안하여 연간 영업이익 전망을 610억원에서 505억원으로 하향. 실리콘웍스 목표주가를 50,000원에서 43,000원으로 조정

디엔에프: 1Q18 추정 영업이익 31억원 전망. 연간 영업이익을 168억원에서 163억원으로 하향

주요 제품(Double Patterning Technology, 헥사클로로디실란, 고유전체 프리커서) 가격이 달러로 거래되어 원화강세 영향 예상. 1분기에서 4분기로 갈수록 이익은 증가하나 증가폭(계단높이)은 제한적일 전망. 디엔에프 목표주가를 18,000원에서 16,000원으로 하향 조정.

결론: 원화강세 환경에서도 P(Price) 또는 Q(Quantity)가 명료하게 증가하는 종목으로 선별 필요

반도체/디스플레이 기업의 매출 결정요인은 환율, 제품가격(P), 출하량(Q)인데 원화강세영향이 지속된다면 나머지 지표(제품가격 또는 출하)가 이를 상쇄할 수 있는 기업으로 투자 대상으로 압축할 필요가 있음

대형주 중에서 삼성전자와 SK하이닉스 추천. 중소형주 중에서 하나머티리얼즈, 원익큐엔씨 추천

삼성전자와 SK하이닉스는 적어도 상반기까지 DRAM 가격이 안정적인 흐름을 기록하여 실적 가시성 확보. 삼성전자의 경우 1분기 잠정매출이 예상을 하회했지만 원가절감 통해영업이익은 예상을 상회

하나머티리얼즈와 원익큐엔씨는 앞서 언급한 매출 결정요인(환율, P, Q) 중에서 Q가 전년 대비 두 자릿수로 증가. 양사 모두 2018년 분기 최저 매출이 2017년 분기 최대 매출을 상회할 것으로 예상

대신 김경민



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[종목현미경]디엔에프_상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준
아랫글
[메카로(241770)] 1Q18 Preview: 안정적인 성장성과 수익성 유지 전망. 반

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2170.25

▲32.90
1.54%

실시간검색

  1. 셀트리온172,000▲
  2. 삼성전자54,700▲
  3. 한국화장품제31,650▲
  4. 켐트로닉스15,550▼
  5. 젬백스32,550▼
  6. 셀트리온헬스48,700▲
  7. 에스텍파마16,350▲
  8. LG화학303,000▲
  9. 텔콘RF제약8,280▲
  10. SK하이닉스87,900▲