• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[대현(016090)] Valuation Call 조회 : 231
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/04/13 07:34
 
2018년 모조에스핀 매출액 12.1% 성장 전망

5개 브랜드(블루페페, 씨씨콜렉트, 주크, 모조에스핀, 듀엘)를 보유하고 있는 여성복 전문 업체다. 2018년 브랜드별 매출액 성장률은 모조에스핀이 12.1%로 가장 높다. 2017년 +13.8% YoY 기록한 이후 1Q18에도 두 자리수 성장을 이어오고 있다.

전사 매출액은 2,975억원(+4.9% YoY)이 예상된다. 모조에스핀을 제외한 4개 브랜드는 평균 1.3% YoY 성장이 예상된다. 수출은 40억원으로 작년과 비슷한 수준이 예상된다. 유통망 확장이 기존 계획 대비 부진하다. 현재 듀엘의 중국 매장 수는 4개에 불과하다.

2018년 영업이익 157억원(+13.3% YoY) 예상 

2018년 영업이익은 전년 대비 13.3% 증가한 157억원이 예상된다. 1)2017년 기저효과(영업이익 -13.6% YoY), 2)본사 이전에 따른 임차료 절감 효과(연간 10억원 추산)를 반영했다. 영업이익률은 5.3%(+0.4%p YoY)가 전망된다.

18F PER(주가수익비율) 8.1배, 자산가치 감안 시 더 매력적

17년 이후 주가는 꾸준히 하락했다. 1) 듀엘의 중국 진출 속도가 기대치에 미치지 못했고, 2) 전반적인 여성복 시장 부진(17년 백화점 여성복 +0.3% YoY), 4분기 패딩 열풍 등으로 매출 성장이 1.3% YoY에 그쳤기 때문이다.

상대적으로 낮은 성장성(2018년 매출액 +4.9% vs. 국내 내수 의류 업체 평균 +10.9% YoY)에도 불구하고 추가적인 주가 하락은 제한적이다. 1,000억원 수준의 자산 가치 덕분이다. 2017년 말 기준 부동산(서울 본사, 대전 엔비 백화점 등) 643억원, 현금성 자산 55억원, 단기금융자산 339억원을 보유하고 있다. 현 주가는 18F PER 8.1배 수준으로 동종업계 평균 10.2배 대비 저평가되었다. 자산가치 감안 시 더 매력적이다.

* 내수 의류 업체 3사 - LF: 093050 KS / 한섬: 020000 KS / F&F: 007700 KS

신한 김규리



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]대현, "Valuation …" -신한금융투자
아랫글
[대현 지분 변동] 신현균 외 3명 -0.16%p 감소, 46.4% 보유

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2094.36

▲27.81
1.35%

실시간검색

  1. 셀트리온184,000▲
  2. 후성10,700▼
  3. 이아이디535▼
  4. 인지디스플레2,540▼
  5. SK하이닉스76,600▲
  6. 풍국주정21,300▼
  7. 크리스탈신소2,515▼
  8. 아진산업3,320▼
  9. 셀트리온헬스51,300▲
  10. 엑사이엔씨1,870▲