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- 위험대비수익률 1.6, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.67% - 증권사 목표주가 121,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.79%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.46%, 외국인 22.65% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 87,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.6, 업종지수보다 낮아 26일 오전 11시25분 현재 전일대비 3.07% 오른 87,400원을 기록하고 있는 세아제강은 지난 1개월간 4.42% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아제강의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아제강의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 3.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아제강	1위	2.7%	3위	4.4%	3위	1.6
한국철강	2위	2.4%	2위	9.1%	2위	3.7
알루코	3위	2.1%	1위	9.9%	1위	4.7
세아베스틸	4위	1.3%	4위	-1.5%	4위	-1.1
고려제강	5위	0.9%	5위	-6.6%	5위	-7.3
코스피	-	0.6%	-	2.4%	-	4.0
철강금속	-	1.1%	-	3.5%	-	3.1

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.67%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.67% 상승중이다.

고려제강	28,300원 ▼50(-0.18%)	알루코	4,170원 ▼85(-2.00%)
세아베스틸	26,250원 ▲350(+1.35%)	한국철강	37,900원 ▼550(-1.43%)

증권사 목표주가 121,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아제강의 평균 목표주가는 121,000원이다. 현재 주가는 87,400원으로 33,600원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 김미송 에널리스트가 " 지주회사 전환을 위한 인적분할 공시: 경영 효율성 극대화 목적, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 삼성증권의 백재승, 김슬 에널리스트가 " 기업분할 공시, 지주사 체제로의 전환, 세아그룹이 현재 형제경영을 하고 있는 상황에서, 이번 세아제강의 분할 결정은 추후 그룹 분리를 염두에 둔 포석으로 해석 가능하나, 현 시점에서 이번 event가 '분할 전 세아제강'의 fundamental에 미칠 영향은 크지 않다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

2월8일에 세아제강 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,325.0억	233.0억	-361.0억
직전분기 대비	2.2% 증가	54.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	25.8% 증가	0.3% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.52%로 업종평균 수준.PER은 5.49로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.38로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	세아제강	알루코	세아베스틸	고려제강	한국철강
ROE	6.9	10.9	6.4	3.2	4.9
PER	5.5	13.9	7.2	11.8	9.2
PBR	0.4	1.5	0.5	0.4	0.5
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월15일부터 외국인들이 30거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 40,561주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 106,401주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 146,962주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.79%로 적정수준 최근 한달간 세아제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.79%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.77%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.46%, 외국인 22.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.46%를 보였으며 외국인은 22.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.95%로 가장 높았고, 기관이 26.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 87,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 87,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 87,000원대는 전체 거래의 23.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 83,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 87,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 87,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.