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[투데이리포트]롯데케미칼, "이유있는 1분기 부…" 매수(유지)-한화투자증권

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평민

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조회 237 2018/05/04 09:30

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한화투자증권에서 4일 롯데케미칼(011170)에 대해 "이유있는 1분기 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 560,000원을 내놓았다.

한화투자증권 박영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "원/달러환율 강세와 말레이시아 증설 설비 가동 부진으로 인한 비용 증가로 1분기 실적은 부진했으나, 2분기 증설 설비 가동으로 개선될 전망. 2018년말까지 완공되는 국내외 신증설 설비들이 100% 가동될 경우 연간 2조원 수준의 매출액 증가와 3500억원 규모의 감가상각비 증가로 물리적 성장은 지속 및 양호한 현금흐름이 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "2018년을 끝으로 대규모 투자가 마무리 되기에 2019년부터 매년 최소 1조원 이상의 현금이 쌓일 전망이다. 향후 인도네시아 NCC투자가 있지만 투자기간과 현금흐름을 감안할 때 투자금액은 보유현금 내에서 충분히 조달 가능하다"라고 밝혔다.

한편 "미국 ECC투자 완료 후 연간 감가상각비가 1조원에 달하고 대규모 투자가 마무리되기에 2019년부터 매년 1조원 이상의 현금이 쌓일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 420,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 560,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD
목표주가 554,500 700,000 370,000
*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 560,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20180504 매수(유지) 560,000
20180212 매수(유지) 560,000
20180109 매수(유지) 560,000
20171113 매수(유지) 560,000
20171031 매수(유지) 560,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20180504 한화투자증권 매수(유지) 560,000
20180503 흥국증권 매수 620,000
20180503 이베스트투자증권 매수(유지) 530,000
20180503 현대차투자증권 매수 510,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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