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- 위험대비수익률 5.6으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 오락,문화업종 -0.03% - 증권사 목표주가 49,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.42%, 외국인 16.39% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 41,850원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 5.6으로 하위권, 업종지수보다 낮아 5일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.68% 하락하면서 40,550원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 15.2% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 오락,문화 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 5.6을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 오락,문화업종의 위험대비수익률인 6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 오락,문화업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아난티	1위	3.3%	1위	%	1위
스튜디오드래곤	2위	3.2%	2위	28.4%	2위	8.8
JYP Ent.	3위	2.9%	3위	17.9%	3위	6.1
에스엠	4위	2.7%	4위	15.2%	4위	5.6
파라다이스	5위	2.7%	5위	-10.4%	5위	-3.8
코스닥	-	1.2%	-	1.2%	-	1.0
오락,문화	-	1.6%	-	10.7%	-	6.6

관련종목들 혼조세, 오락,문화업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 오락,문화업종은 0.03% 하락하고 있다.

파라다이스	20,150원 ▲1300(+6.90%)	JYP Ent.	24,400원 ▼850(-3.37%)
스튜디오드래곤	108,900원 0 (0.00%)	아난티	10,900원 ▼50(-0.46%)

증권사 목표주가 49,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 49,600원이다. 현재 주가는 40,550원으로 9,050원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 송재경 에널리스트가 " 중국 사업 정상화될 경우 레버리지 효과 기대, 동사는 드림메이커를 통해 북경 및 상해에 중국 현지법인 2개를 100% 보유하고 이를 통해 중국 사업을 진행 중이다. 작년 사드 사태로 인한 한한령의 피해를 고스란히 받았다. 최근 한중 해빙무드와 더불어 한한령 해제 기대감이 점차 높아지고 있어 올 실적에 긍정적으로 작용할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 한화투자증권의 지인해 에널리스트가 " 작년 한 해 이익을 한 분기에!, 작년 연간 이익을 한 분기에 다 벌어들였다. SME, SMJ, DM 본업 관련 합산 실적만 보면 영업이익 156억 원, OPM 21.3%을 기록했다. 주요 호실적 원인은 대표 그룹 중심의 일본 콘서트 관객수 71만 명 인식, 음원 성장에 기인한다. 특히 음원은 1Q15 26억원에서 1Q18 95억원까지 늘어났는데, 음원 가격 인상, 아티스트 수 확대, 유튜브 등 해외 동영상 플랫폼의 광고 수익배분이 크게 늘고 있기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했다.

3월9일에 에스엠 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,550.0억	37.0억	-133.0억
직전분기 대비	78.8% 증가	19.9% 감소	적자반전
전년동기 대비

에스엠 2/4분기(2018년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,173.8억	106.4억	90.0억
직전분기 대비	6.1% 증가	2.4% 증가	21.1% 감소
전년동기 대비	73.4% 증가	671.0% 증가	136.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.6%로 업종평균 수준.PER은 209.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.13임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엠	JYP Ent.	스튜디오드래곤	파라다이스	아난티
ROE	1.0	13.8	-	-1.8	2.7
PER	209.1	71.7	-	-	99.4
PBR	2.1	9.9	8.2	1.4	2.7
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 5월21일부터 기관이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,376,572주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 259,131주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,117,441주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.42%, 외국인 16.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.42%를 보였으며 외국인은 16.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.86%로 가장 높았고, 기관이 25.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 41,850원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 41,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,850원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 41,850원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 41,850원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 41,850원대의 저항가능성과 38,900원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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(주)에스엠엔터테인먼트 추가상장(제3자배정 유상증자)
(주)에스엠엔터테인먼트 기업설명회(IR) 개최
5월30일 :5월9일 :