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[투데이리포트]한샘, "불리한 외부환경…" MARKETPERFORM-현대차투자증권
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| 현대차투자증권에서 7일 한샘(009240)에 대해 "불리한 외부환경"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다. 현대차투자증권 성정환, 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가로 평가해보면 적정한 수준인 것으로 해석되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대차투자증권에서 한샘(009240)에 대해 "1분기 별도와 연결 영업이익간의 차이는 약 80억원으로 중국 상해법인, 베이징 법인 등 자회사들의 실적부진이 회사 전체 실적에 악영향을 미치는 시기가 길어지고 있다. 4월 전국 주택매매거래량은 YoY 5%감소하며 본격적으로 감소추세로 돌입하여 한샘에 불리한 영업환경이 지속되고 있다"라고 분석했다. 또한 현대차투자증권에서 "1분기 상해법인은 17년 4분기 대비 적자폭이 축소되었으나 북경법인의 적자폭 확대로 인해 전체 자회사 적자폭은 17년 4분기 대비 오히려 증가한 상황. 줄어들고 있지 않은 자회사들의 실적부진이 연결 실적 개선의 방해요소로 작용하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 2018~2020년 한샘의 EPS성장률이 연평균 12.6%에 그칠 것으로 전망하여 과거와 같은 높은 밸류에이션 멀티플을 적용하기 어렵다고 판단. EPS 증가의 주요 원인을 연결 자회사 적자 폭의 축소로 전망. 한 자리 수로 떨어진 매출증가율이 회복되는 것이 멀티플 회복의 선결 조건일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 210,000원까지 높아졌다가 2018년4월 155,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 157,625 | 210,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대차투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대차투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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