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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.34% - 증권사 목표주가 55,200원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.46%, 외국인 36.26% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 39,650원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 18일 오전 11시55분 현재 전일대비 2.4% 하락하면서 34,500원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 16.46% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -10.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호석유	1위	2.6%	2위	-1.9%	2위	-0.7
OCI	2위	2.4%	5위	-34.0%	5위	-14.1
롯데정밀화학	3위	1.9%	1위	12.2%	1위	6.3
한화	4위	1.6%	4위	-16.5%	4위	-10.2
KCC	5위	1.6%	3위	-9.9%	3위	-6.1
화학	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.7%	-	-2.9%	-	-4.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.34%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.34% 하락하고 있다.

금호석유	105,500원 ▲1000(+0.96%)	롯데정밀화학	71,100원 ▲500(+0.71%)
KCC	337,500원 ▼4500(-1.32%)	OCI	106,000원 ▼3500(-3.20%)

증권사 목표주가 55,200원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 55,200원이다. 현재 주가는 34,500원으로 20,700원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 최관순, 이진만 에널리스트가 " 한화 S&C와 한화시스템 합병 시 일감몰아주기 논란 해소 전망, 당분간 승계 이슈 없을 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 정대로, 이수연 에널리스트가 " 불확실성 해소와 저평가 부각으로 주가 반등 예상, 3분기 연속 흑자기조 유지와 손실금액의 재차 환입이 가능하다면 실적 불확실성 제거에 따라 한화건설 가치 재평가로 동사 주가에 상당히 긍정적. 아울러 상반기 부진했던 주요 상장자회사 또한 하반기 주가 반등을 모색하는 만큼 동사 NAV 추가 개선도 가능할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 59,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.86%로 업종평균 수준.PER은 1.72로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.17로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	롯데정밀화학	KCC	OCI
ROE	10.1	6.8	6.9	2.4	3.3
PER	1.7	23.0	22.1	24.8	22.9
PBR	0.2	1.6	1.5	0.6	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,071,569주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 242,841주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,314,410주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.82%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.46%, 외국인 36.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.26%를 보였으며 기관은 21.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.62%로 가장 높았고, 개인이 32.68%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 39,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,650원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 38,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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6월14일 :