종목미니차트
8,850 ▼20 (-0.23%) 12/13 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[현대제철(004020)] 2분기부터 기대되는 안정적인 영업실적! 조회 : 226
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/06/25 01:22
 

□ 2분기 시장컨센서스 부합하는 양호한 영업실적 기대

2018년 2분기 현대제철의 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 4.9조원(+16.4%, QoQ +17.2%)과 3,325억원(YoY -3.6%, QoQ +32.9%)을 기록할 것으로 예상된다. 1) 성수기 효과와 특수강공장 가동률 상승에 따른 양호한 철강 판매량 (566만톤: YoY +2.9%, QoQ +10.3%)과 2) 철스크랩가격 상승에도 불구, 공격적인 가격인상 정책에 따른 봉형강류 스프레드 확대(QoQ +0.7만원/톤)및, 3) 고로 원가 하락과 후판을 비롯한 가격 인상으로 판재류 스프레드 또한 확대(QoQ +3만원/톤)되면서 영업이익의 경우 시장컨센서스인 3,372억원에 부합하는 무난한 실적을 기록할 전망이다.


연결 영업이익의 경우에도 니켈가격 급등과 그에 따른 스테인리스제품 판가 인상 실패로 현대비앤지스틸의 수익성은 다소 악화가 예상되나 해외법인들의 양호한 실적으로 시장컨센서스인 3,651억원과 유사한 수준인 3,662억원(YoY +4.4%, QoQ +24.8%)을 기록할 전망이다.

□ 3분기 봉형강 스프레드 확대에 따른 양호한 실적 기대

3분기에는 비수기 돌입에 따른 판매량 감소가 예상되지만 봉형강 스프레드 추가 확대에 따른 양호한 영업실적이 예상된다. 국내 철스크랩가격이 6월초 고점 이후 하락세로 전환된 반면, 철근 유통가격은 5월 중순 바닥 이후 급격한 상승세로 전환했다. 3분기 철근 기준가격 인하 요인이 있지만 2분기에 가격인상분이 모두 반영되지 못했다는 점을 감안하면 큰 폭의 가격인하는 제한적일 전망이다. 또한 특수강 가동률 상승에 따른 적자폭 감소도 긍정적이다. 이를 감안하면 현대제철의 3분기 별도 영업이익은 3,140억원(YoY +2.5%, QoQ -5.6%)을 기록할 전망이다.

□ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 80,000원 유지

현대제철에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 80,000원을 유지한다. 1분기 어닝쇼크 이후 2분기부터 영업실적이 안정될 것으로 예상되는 반면 현재 주가는 12M FWD BPS대비 0.4배에 불과하기 때문에 밸류에이션상으로 저평가되었다고 판단된다. 중장기적으로 남북경협 관련 수혜도 기대된다. 

하나 박성봉




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[현대제철(004020)] 2Q18 Review: 기대되는 하반기
아랫글
[현대제철(004020)] 저평가 매력 유효

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2170.25

▲32.90
1.54%

실시간검색

  1. 셀트리온172,000▲
  2. 삼성전자54,700▲
  3. LG화학303,000▲
  4. 대한뉴팜10,500▲
  5. 젬백스32,550▼
  6. 넥스트아이1,655▲
  7. 삼양사52,400▲
  8. 테라젠이텍스9,470▲
  9. 셀트리온헬스48,700▲
  10. 이에스에이5,100▲