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[투데이리포트]삼성카드, "어려운 환경 지속 …" 매수(유지)-한국투자증권

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평민

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조회 325 2018/07/10 11:17

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한국투자증권에서 10일 삼성카드(029780)에 대해 "어려운 환경 지속 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

한국투자증권 백두산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성카드(029780)에 대해 "2분기 순이익은 844억원으로 컨센서스를 7% 하회할 전망이다. 이자비용과 판매비가 당초 예상보다 다소 늘어나고 카드론 영업수익 증가율이 소폭 둔화될 것이기 때문이다. 우선 올해 1분기 여전채 5년물이 2.96%로 전분기대비 14bp 급등했으나 2분기에 다시 2.89%로 다소 안정화된 점은 조달 측면에서 긍정적이었다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "긍정적인 면도 있다. 우선 2분기 개인 신판 취급고 증가 추세는 견조하다. 업계 전체 4~5월 개인카드 취급고는 109.3조원으로 전년동기대비 8.9% 증가했는데 그간의 추세를 고려하며 삼성카드 개인 취급고는 시장증가율을 상회하는 11% 내외를 기록했을 것으로 추정된다. 한편 법인 신판은 국세 납부 관련 신판 감소가 2분기 중으로 마무리됨에 따라 3분기부터 다시 완만하게 전년동기대비 증가할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "7월 31일부터 시행될 밴수수료 개편이나 내년 1월부터 시행될 전체 가맹점수수료율 개편은 부담이다. 다만 조달 및 대손비용이 적정 수준에서 유지되는 가운데 신판 증가가 양호하면서 이익 감소폭은 최소화될 것이다. 쉽지 않은 상황이지만 연내 추가적으로 시행될 발행주식수의 1.2% 규모로 시행되는 자사주 매입과 18년 기대배당수익률 4.9%를 고려하면 주가 하방경직성은 확보했다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 49,000원까지 높아졌다가 2018년4월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 44,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) HOLD(유지)
목표주가 45,529 52,000 40,700
*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,700원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20180710 매수(유지) 44,000
20180416 매수(유지) 44,000
20180129 매수(유지) 49,000
20180126 매수(유지) 49,000
20180115 매수(유지) 49,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20180710 한국투자증권 매수(유지) 44,000
20180710 대신증권 MARKETPERFORM 42,000
20180621 신한금융투자 매수 (유지) 52,000
20180502 현대차투자증권 매수 48,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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