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[투데이리포트]롯데케미칼, "우려를 감안해도 펀…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 10일 롯데케미칼(011170)에 대해 "우려를 감안해도 펀더먼털 대비 과도한 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다. 하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2Q18 영업이익은 6,862억원(QoQ +4%, YoY +9%)으로 컨센서스(7,151억원)에 부합할 전망이다. 올레핀/타이탄이 전분기 대비 실적 개선의 주요인으로 작용할 전망이며, 아로마틱/롯데첨단소재는 전분기 대비 감익이 예상된다. 올레핀부문 영업이익은 4,416억원(QoQ +6%)으로 개선될 전망이다. 저가납사투입과 환율에 부정적 효과가 제거된 영향이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "3Q18 영업이익은 7,340억원(QoQ +7%, YoY -4%)으로 전분기 대비 개선을 전망한다. 실적 개선은 올레핀과 LC타이탄이 견인할 전망이다. 올레핀은 환율의 긍정적 효과와 MEG반등이 기대된다. 특히, MEG는 전방 가동률이 90%에 육박할 정도로 높게 유지되는데다, 재고 또한 고점 대비 큰 폭으로 하락해 위안화 약세가 완회되며 재고확보 움직임 재개가 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "현 주가는 12M Fwd PBR0.76배 수준으로 2014년~2015년 초로 유가가 본격적으로 하락해 40$/bbl까지 도달했을 때의 Valuation에 해당한다. 당시 영업이익은 1,000억원 내외에 배당수익률 또한 0.6% 수준에 불과했다. 하지만, 현재 분기 영업이익은 6~7,000억원 수준에 배당수익률 또한 3%를 상회한다. 확연히 개선된 펀더먼털을 감안하면 현 주가는 과도한 저평가다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 700,000원이 고점으로, 반대로 600,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 550,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 520,595 | 620,000 | 370,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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