thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.58% - 증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.98%, 외국인 34.66% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 23,900원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 11일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.7% 하락하면서 21,600원을 기록하고 있는 락앤락은 지난 1개월간 6.49% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 락앤락의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 락앤락의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -9.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 락앤락이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
잇츠한불	1위	3.0%	3위	-1.2%	3위	-0.3
코스맥스	2위	2.7%	5위	-16.4%	5위	-6.0
휴켐스	3위	2.5%	2위	3.4%	2위	1.3
SK케미칼	4위	2.2%	1위	4.6%	1위	2.0
락앤락	5위	1.8%	4위	-6.5%	4위	-3.6
화학	-	1.1%	-	-8.8%	-	-8.0
코스피	-	0.9%	-	-8.2%	-	-9.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.58%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.58% 하락하고 있다.

휴켐스	30,300원 ▼750(-2.42%)	SK케미칼	93,800원 ▲500(+0.54%)
코스맥스	145,500원 ▼3000(-2.02%)	잇츠한불	51,700원 ▼300(-0.58%)

증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 락앤락의 평균 목표주가는 31,000원이다. 현재 주가는 21,600원으로 9,400원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이선화 에널리스트가 " 2Q18 Preview: 도광양회, 때를 기다리며 실력을 기른다, 2분기 락앤락의 연결기준 매출액 1,031억원(+5.1%yoy, -4.7%qoq)과 영업이익 118억원(-15.3%yoy, -13.0%qoq, 영업이익률 11.4%)을 예상한다. 설립 40주년을 맞이하여 중국에서 상반기 내 대대적인 할인 행사를 기획하고 있는데, 사드 기저효과와 함께 특판 물량 회복, 40주년 행사 등으로 중국법인(매출비중 40%)의 매출이 전년동기대비 14.7% 증가하면서 매출성장을 견인할 것이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했고, KB증권의 장윤수 에널리스트가 " 순항 중, 큰 변화는 시간을 필요로 한다, 이전 보고서에서 언급했던 것처럼 변화가 가시화되기까지는 시간이 필요하며, 인수 후 6개월이 지난 시점에서 유의미한 변화가 나오기는 어렵다. 그러나 향후 유휴 자산 매각 등과 같은 구체적인 시그널들이 나오면서 어피니티의 전략이 구체화될 것으로 예상한다. 과거 어피니티가 인수했던 로엔의 사례가 참고가 될 수 있는데, 인수 후 1년이 지난 시점부터 실적 개선 및 주가의 본격적인 주가 상승이 나타났다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.35%로 업종평균 상회. PER은 34.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.89임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 락앤락이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	락앤락	코스맥스	잇츠한불	SK케미칼	휴켐스
ROE	5.4	6.7	8.4	5.8	19.3
PER	35.0	101.3	29.4	25.4	11.6
PBR	1.9	6.8	2.5	1.5	2.2
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월		2018년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월3일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 140,781주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 90,875주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 231,656주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 락앤락의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.98%, 외국인 34.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.66%를 보였으며 기관은 25.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.95%로 가장 높았고, 기관이 27.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,900원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.