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[디아이티(110990)] 영상처리 및 광학 설계 등의 비젼기술 기반의 사업 영위 조회 : 221
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2018/07/19 07:19
 
* 상장 예정일: 2018.08.07
* 기관 수요예측: 2018.07.18~19 


동사의 핵심 기술인 영상처리 및 광학 설계 등 비젼기술 기반으로 다양한 사업 포트폴리오 보유

2005년 9월 회사 설립, 2010년 삼성 모바일 디스플레이 협력회사 선정, 2014년 BOE B8 CF AOI 장비 수출, 2017년 GVO Q-Cut AOI 장비 수출, 2017년 Laser Cutting 검사장비 개발 및 공급, 2018년 삼성 SDI 2차전지 검사장비 수주, 2018년 8월 7일 코스닥 상장 예정

디스플레이 사업부문은 디스플레이 패널인 LCD와 OLED(Rigid, Flexible), 각종 Film 소재의 제조공정에서 발생하는 불량을 검사 및 측정하는 ① ‘비접촉 광학 검사장비와 측정장비’, 디스플 레이 공정에서 액정의 성능을 향상, 특정 용액 경화를 위한 ② ‘UV 노광 및 경화 장비’, 디스플레 이 형상을 가공하는 ③ ‘Laser Cutting 및 연마 장비’ 등이 주요 사업영역임

사업부별 매출비중(2017년 연결기준)은 평판디스플레이 검사장비 59.3%, 레이저 커팅 및 OLED 그라인더 장비 16.6%, UV 노광/경화장비 14.7%, 2차전지 필름 검사장비 7.7%, 기타 1.7%

공모 후 주요주주: 최대주주 및 특수관계인 70.8%, 기타주주(구주주) 9.3%, 우리사주(공모) 4.0%, 공모주주(기관, 개인) 15.9%

투자포인트

1) 중국의 공격적인 디스플레이 투자 확대로 우호적 사업환경 지속: 동사의 주요 전방산업은 디 스플레이 패널 제조 산업으로 LCD/OLED 디스플레이 제조공정에서 불량을 검사, 측정하는 사 업을 주요 사업으로 영위하고 있음. 따라서 디스플레이 업체들의 설비투자 계획에 따른 실적 변 동의 민감도가 높은 특성을 나타냄. 전방산업과 더불어 동사의 성장을 예상하는 것은, 

① BOE, CSOT, Visionox 등 중화권 디스플레이 업체들의 공격적인 투자가 2017년부터 지속중이고, 

② 국내 LG디스플레이 및 삼성디스플레이의 투자계획도 2019년까지 이어지고 있음. 

③ 중화권 디 스플레이 업체들의 OLED 기술력은 여전히 국내 업체에 비해 열위에 있는 것으로 파악되고 있어 , 향후 OLED 패널 확보를 위한 투자 확대가 이어질 것으로 판단하기 때문. 

특히 ④ 동사는 국 내 및 중국, 일본 등 주요 고객사의 생산거점 주변 내 현지법인 및 연락사무소 운영을 통해 고객 사에 신속한 대응이 가능하고, 

⑤ 이미 삼성디스플레이를 비롯해 BOE, GVO, SHARP, CSOT 등에 기 납품한 레퍼런스를 확보하고 있어, 전방 시장 투자확대에 따른 동사의 수혜가 예상됨

2) 비젼기술을 기반으로 다양한 전방시장 진출을 통한 사업포트폴리오 다각화는 긍정적: 비젼 광학계를 이용해 측정된 이미지를 자체 알고리즘을 통해 분석하는 동사의 기술을 바탕으로 디스 플레이 검사장비에서 전방시장 확대가 이뤄지고 있음. 

① NEV(New Energy Vehicle) 시장 확 대에 따라 2차전지, 수소전지 등의 검사장비 시장 진출로 가시적인 매출이 일부 발생하고 있고, 

② 3D 측정, 검사 기술 장비 개발을 통해 나이키(NIKE)향 신발 도색 장비 및 현대차향 자동차 도장 검사장비 수주도 이미 확보함. 디스플레이 시장을 탈피해 핵심 기술 기반의 사업분야 다각 화는 중장기적인 성장 동력으로 작용할 것으로 판단함

2018년 기준 PER 10.2 ~ 11.3배(공모가 밴드: 9,400 ~ 10,400원) 

공모희망가는 2018년 예상실적 기준(EPS 921원) PER 10.2~11.3배로 국내 유사업체(주성 엔지니어링, 이오테크닉스, 야스, 브이원텍)의 2018년 평균 PER 11.9배 대비 약 4.9 ~ 14.1% 할인된 수준 

상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 25.2%인 약 476만주로 부담이 낮은 수준임 

유진 박종선



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