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- 위험대비수익률 -6.8로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.82% - 증권사 목표주가 49,200원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.78%, 외국인 31.2% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 41,100원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -6.8로 하위권, 업종지수보다 높아 24일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.75% 오른 31,850원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 24.7% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 -8.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS리테일	1위	3.6%	5위	-24.7%	4위	-6.8
포스코대우	2위	3.3%	2위	-11.3%	1위	-3.4
BGF리테일	3위	3.1%	4위	-21.0%	3위	-6.7
한샘	4위	2.8%	1위	-9.7%	2위	-3.4
현대백화점	5위	2.0%	3위	-15.7%	5위	-7.8
코스피	-	0.7%	-	-3.2%	-	-4.5
유통업	-	0.9%	-	-7.2%	-	-8.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.82%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.82% 상승중이다.

포스코대우	18,000원 ▼2000(-10.00%)	현대백화점	96,500원 ▲1600(+1.69%)
BGF리테일	156,000원 ▲5500(+3.65%)	한샘	95,300원 ▼4300(-4.32%)

증권사 목표주가 49,200원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 49,200원이다. 현재 주가는 31,850원으로 17,350원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 출점 둔화속도 빨라, 올 1~6월까지 GS25의 점포순증은 343개로 전년의 1,048개 대비 -67%(y-y) 감소하였음. 이 추세가 유지된다고 가정 시, 2018년말 예상 순증 점포수는 557개이며, 점포수 증가율은 4.5%(y-y)에 그칠 것. 이마저도 하반기에 편의점주의 수익성이 지속적으로 하락하여 출점둔화가 더욱 가속되면 추가 하향될 가능성이 있음…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박종대 에널리스트가 " 최저임금보다 점포당 매출 회복 중요, 2019년 최저임금 상승률 10.9%로 편의점 업체들이 또 한번실적 부진에 빠질 것이라는 우려가 크다. 최저임금 상승률2019년 10.9%와 2018년 16.4%는 그 정도와 환경에서 크게다르다. 무엇보다 편의점 점포당 매출이 회복세에 있다. 현실적으로 편의점 업체들이 점포 수를 늘리기 어려운 상황이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 52,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2%로 업종평균 하회. PER은 19.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS리테일	포스코대우	BGF리테일	한샘	현대백화점
ROE	4.9	5.8	10.9	18.9	6.5
PER	19.9	14.7	60.5	23.4	7.5
PBR	1.0	0.9	6.6	4.4	0.5
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 178,254주, 41,313주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 138,468주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 936,769주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 1,075,237주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.78%, 외국인 31.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 34.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.01%를 보였으며 외국인은 31.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.13%로 가장 높았고, 외국인이 29.24%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 41,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,100원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 39,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)지에스리테일 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(하락)
7월16일 :