종목미니차트
29,200 ▼50 (-0.17%) 10/23 13:38

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[아모레G(002790)] 예상보다 부진한 매스 브랜드 조회 : 31
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/07/30 09:53
 
영업이익 YoY 31% 증가로 시장 기대치 하회

2분기 연결기준 아모레G 매출과 영업이익은 전년대비 각각 10%, 31% 증가한 1조 5,537
억원, 1,703억원으로 시장 기대치(OP 2,180억원)를 크게 하회하는 부진한 실적 기록. 아모레퍼시픽(매출 YoY 12%, 영업이익 YoY 44%)의 부진과 매스 브랜드를 영위하는 이니스프 리(매출 YoY 4%, 영업이익 YoY 21%), 에뛰드(매출 YoY -2%, 영업적자 61억원)의 실적 저하가 부진의 이유. 이니스프리는 국내 매출은 양호했지만 중국 현지 생산 비중이 상승하면서 수출이 역성장했으며 로열티 수익 또한 현지 법인 부진으로 매출 기여도 하락. 에뛰드 는 국내 매장 정리(431점, YoY -21점)와 시장 경쟁 심화로 영업 적자 확대. 비화장품 계열사 매출은 예상보다 더딘 전방산업 회복으로 YoY 6%에 그쳤으며 영업적자 11억원 기록.

매스 브랜드 회복이 필요 

이니스프리와 에뛰드의 향후 실적 개선 폭이 향후 아모레G 주가 방향성을 결정할 것으 로 전망. 이니스프리는 중국 현지 법인 실적 회복이 관건인데 최근 나타나는 럭셔리 브 랜드 선호 현상은 매스 브랜드 마켓에 비우호적. 하반기 이니스프리 매출 성장은 7% 내 외에 그칠 것으로 전망. 에뛰드는 국내와 중국 둘다 부진한 상황으로 전반적인 효율화 작업이 필요해 보이는 상황. 하반기 에뛰드 매출은 YoY 2% 감소할 것으로 전망하며 영 업적자가 지속될 것으로 추정. 비화장품 계열사 매출은 하반기 YoY 10% 내외 성장할 것으로 분석.

투자의견 Trading Buy, 목표주가 11.2만원으로 하향

아모레퍼시픽 실적 추정치 반영과 예상보다 더딘 이니스프리, 에뛰드의 실적 추정 하향 으로 목표주가 15.2만원에서 11.2만원으로 하향하며 투자의견 Trading Buy로 조정. 11.2만원은 2018년 기준 35.2배로 2020년 예상 EPS에 28배를 적용한 후 연 10%로 현재가치 할인한 수치.  

교보 유민선



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[화장품] 아모레퍼시픽&아모레G 애널리스트 간담회 후기: 지역 다변화에 초점
아랫글
[아모레G(002790)] 2Q18 프리뷰: 예상보다 더딘 실적 개선 속도

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2080.58

▼-8.28
-0.40%

실시간검색

  1. 셀트리온202,000▲
  2. 에이치엘비180,800▲
  3. 신라젠18,950▲
  4. 셀트리온헬스59,300▲
  5. 헬릭스미스104,600▲
  6. 삼성전자51,200-
  7. 에이치엘비생34,900▲
  8. 삼성바이오로374,500▲
  9. SK하이닉스78,100▼
  10. 디이엔티3,740▼