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[투데이리포트]GS리테일, "2분기 어닝서프라이…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 12일 GS리테일(007070)에 대해 "2분기 어닝서프라이즈, 편의점 사업 실적 턴어라운드 본격화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다. 하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 GS리테일(007070)에 대해 "연결기준 증익도 중요하지만, 편의점 사업만으로도 YoY 증익 전환했다는 점이 중요하다. 가맹점주 지원금(약 110억원)을 판관비 효율화(약 120억원)로 모두 상쇄했다. 기존점 성장률 회복(YoY 1%)으로 고정비 부담을 완화했다. 사업부별 실적이 기대치를 넘어서면서 상여충당금(약 50억원)을 계상했는데, 이를 제외할 경우 연결 영업이익은 608억원 이상, YoY 15% 증익한 것이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "BGF리테일과 GS리테일은 사업구조와 비용 측면에서 실적 방향성이 다르다. BGF리테일은 추가적인 판관비 효율화 여지가 제한적이기때문에 당분간 가맹점주 지원금만큼 감익이 불가피하다. 신규점포 축소에 따른 가맹수수료 수입 감소, 지주사에 대한 로열티와 임대료비용(합산 35억원)은 추가적인 실적 부담이다. "라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년9월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 52,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 46,600 | 57,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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