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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.11% - 증권사 목표주가 8,880원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.05%, 외국인 25.89% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 6,490원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 20일 오후 2시5분 현재 전일대비 4.98% 오른 6,950원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 14.12% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 7.0을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	3.3%	2위	19.1%	3위	5.7
현대중공업	2위	3.1%	3위	17.4%	4위	5.6
한국항공우주	3위	2.3%	1위	25.5%	1위	11.0
삼성중공업	4위	2.0%	4위	14.1%	2위	7.0
기아차	5위	1.3%	5위	1.3%	5위	0.9
운수장비	-	0.9%	-	6.9%	-	7.6
코스피	-	0.6%	-	-1.4%	-	-2.3

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.11%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 2.11% 상승중이다.

현대중공업	112,000원 ▲9000(+8.74%)	대우조선해양	28,650원 ▲2550(+9.77%)
기아차	32,300원 ▲200(+0.62%)	한국항공우주	40,400원 ▲650(+1.64%)

증권사 목표주가 8,880원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 8,880원이다. 현재 주가는 6,950원으로 1,930원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 유승우 에널리스트가 " 수주 부진을 만회하기 위한 해양플랜트 수주가 필요함 , 동사는 국내 조선 3 사 중 수주 목표 달성률이 약 30% 수준으로 가장 낮음. 수주기대감이 있었던 Chevron 의 Rosebank FPSO 입찰 경쟁에서 동사가 탈락하며 수주 목표치인 82 억불 달성에 적신호가 켜진 것이 최근 주가 약세의 배경인 것으로 해석됨. 특히나 동사는 지난 3 년간 유일하게 해양플랜트 수주 실적을 올렸던 기업이기에 기대감이 더욱컸던 만큼 실망 매물이 많았음…" (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 7,500원을 제시했고, 현대차증권의 배세진 에널리스트가 " 낮아진 밸류에이션에 주목 , 2분기 영업손실 1,005억원으로 일회성비용 390억원 제외 시 시장 컨센서스에 부합 하는 실적 기록. 6월 초 대비 원/달러 환율 5% 상승. 원/달러 환율 상승 시 수주 수익성 개선효과 기대. 높아진 수주수익성을 고려할 때 현재 2018F P/B 0.55배 수준에서 하방리스크는 제한적…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 8,800원을 제시했다.

8월1일에 삼성중공업 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조3466.0억	-1,005.0억	-1,427.0억
직전분기 대비	8.5% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	41.4% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.94%로 업종평균 하회. PBR은 0.6으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼성중공업	현대중공업	한국항공우주	대우조선해양	기아차
ROE	-6.6	16.9	-16.9	18.1	2.3
PER	-	3.2	-	4.3	20.7
PBR	0.6	0.5	3.6	0.8	0.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 527,818주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 4,175,554주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 4,703,372주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.05%, 외국인 25.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.89%를 보였으며 기관은 24.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.65%로 가장 높았고, 외국인이 26.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,490원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 6,490원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,490원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,540원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 7,540원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 6,490원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 6,490원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 6,490원대의 지지가능성과 7,540원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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8월17일 :7월27일 :7월23일 :7월23일 :