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[투데이리포트]코스맥스, "마이너리티 시대를 …" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 21일 코스맥스(192820)에 대해 "마이너리티 시대를 주도하다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 코스맥스(192820)에 대해 "분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 41%, 30%성장한 3,275억원과 186억원으로 시장기대치(OP 177억원)를상회하는 양호한 실적을 기록하였다. 국내 사업 성장률이 특히높았는데(YoY 38%), JM솔루션과 CSA 등 신규 브랜드 수주 확대로 내수 매출이 YoY 40%(추정) 성장했기 때문이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "52시간 근무에 따른 인건비 부담 우려가 있었지만, 2교대 근무 자 추가 충원으로 인한 비용은 연간 15억원 정도로 2018년 예 상연간 영업이익의 5% 수준에 불과하다. 중국 법인 성장률이 YoY 15% 수준에 그친 것이 아쉬움이지만, 펀더멘탈 문제는 아 니다. 중국 사업 규모가 2017년 약 3,700억원으로 국내 내 수 부문 매출과 맞먹는 규모로 커졌다는 점을 감안해야 한다"라고 밝혔다. 한편 "화장품 산업은 또 한차례 큰 변동기에 있다. 국내외 중저가 신규 브랜드 선전으로 ODM/부자재 업체들은 역대 최대 호황을 맞이 하고 있는 반면, 기존 브랜드 업체들의 실적 불확실성이 커졌다. 코스맥스는 글로벌 및 중국 화장품 ODM 시장 점유율 절대적 1 위 업체로 압도적 기술력과 카테고리로 국내 및 중국 화장품 시 장을 선도하고 있다. 산업 변화의 수혜폭이 가장 클 것으로 예상 한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 130,000원까지 내려갔다가 2018년5월 205,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 192,733 | 212,000 | 180,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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