종목미니차트
7,330 ▲60 (+0.83%) 12/13 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한세예스24홀딩스(016450)] 한세드림의 가치가 완전히 무시된 현 주가. 상승여력 6 조회 : 197
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/09/04 06:55
 
[한세예스24홀딩스(016450)] 한세드림의 가치가 완전히 무시된 현 주가. 상승여력 62%


한세예스24홀딩스의 양축, 한세실업과 한세드림 

한세예스24홀딩스는 상장 자회사로 한세실업(지분율 42.2%), 예스24(지분율 50.0%), 비상장 자회사로 동아출판(지분율 100.0%), 한세드림(지분율 88.0%), FRJ(지분율 88.6%) 등을 보유한 사업 지주회사이다. 한세실업의 인적분할을 통해 설립 한 지주회사로 한세실업의 지분가치 및 실적 기여도가 절대적 이었으나, 가파른 실적 성장을 나타낸 한세드림의 비중이 지속 상승하였다. ‘18년 기준 한세드림이 순익 최대 자회사로 올라 설 전망이며, 한세드림과 한세실업 합산 NAV 비중은 83%, 올 해 지배순익 비중은 90.1%에 달할 전망이다.

국내 최대 유아복 브랜드를 키워낸 한세드림, ‘18년부터 중국법인의 흑자전환 또한 본격화

한세드림은 ‘11년 인수한 유아동복 회사로 신규 브랜드인 모이 몰른의 ‘14년 런칭 이후 가파른 실적 성장을 구가하고 있다. 모이몰른은 국내 유아복 최대 브랜드로 급부상하며 ‘14년 이후 37% 연평균 매출 성장을 나타냈다. 국내 적자를 나타냈던 중 국 법인(가애수복식상해유한공사) 또한 모이몰른의 중국 진출 이후 올해까지 지난 3년 연평균 매출 성장률은 71%, 올 상반 기 매출 성장은 100%를 시현했다. ‘17년 영업익 BEP를 넘어 섰고 올 2Q18부터 순익 흑자전환을 기록했다. 중국 내 적자매 장인 컬리수의 철수 비용이 모두 반영된 후인 ‘19년 이익 성장 은 더욱 가팔라질 것으로 예상되어 한세드림의 ‘19년 영업익은 37.4% 증가한 253억으로 전망한다. 홀딩스가 보유한 한세드 림 장부가는 156억원에 불과하나 향후 상장 추진 계획을 감안 시 장부가 대비 10배 이상의 가치 기여가 예상된다.

투자의견 BUY 신규 제시, 목표주가 15,300원으로 상승여력 62%

한세예스24홀딩스에 대해서 투자의견 BUY 및 목표주가 15,300원을 신규 제시한다. 현 주가는 NAV 대비 주가 할인율 이 50%로 ‘19년까지 지난 5년 연평균 37%의 고성장, 핵심브 랜드인 모이몰른의 중국 진출이 본격화된 최근 3년 연평균 71%의 고성장을 시현한 한세드림의 가치가 완전히 무시된 밸 류에이션이다. 중국 및 국내 유아복 업체 평균 P/E 20배를 준 용하여 산출한 목표가는 15,300원으로 상승여력은 62%에 달 한다. 상장 자회사인 한세실업 또한 올 하반기 OEM 수주 업 황 개선으로 홀딩스 NAV 상승에 기여할 전망이다. 

하나 이정기, 김두현, 오진원



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]한세예스24홀딩스, "한세드림의 가치가 …" BUY(신규)-하나금융투자
아랫글
한세예스24홀딩스(016450), 최대주주등의 소유주식변동(보통주(2600주))

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2170.25

▲32.90
1.54%

실시간검색

  1. 셀트리온172,000▲
  2. 삼성전자54,700▲
  3. LG화학303,000▲
  4. 대한뉴팜10,500▲
  5. 젬백스32,550▼
  6. 넥스트아이1,655▲
  7. 삼양사52,400▲
  8. 테라젠이텍스9,470▲
  9. 셀트리온헬스48,700▲
  10. 이에스에이5,100▲