thinkpool

- 위험대비수익률 -3.4로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.96% - 증권사 목표주가 457,500원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 44.78%, 외국인 35.84% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 324,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -3.4로 하위권, 업종지수보다 높아 5일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.42% 하락하면서 312,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 5.6% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍산	1위	2.7%	5위	-6.0%	2위	-2.2
고려아연	2위	1.7%	1위	-0.5%	1위	-0.2
POSCO	3위	1.6%	4위	-5.6%	4위	-3.4
현대제철	4위	1.3%	2위	-3.5%	3위	-2.6
영풍	5위	1.0%	3위	-5.3%	5위	-5.3
코스피	-	0.5%	-	1.0%	-	2.0
철강금속	-	1.1%	-	-3.5%	-	-3.1

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.96%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 0.96% 하락하고 있다.

영풍	709,000원 0 (0.00%)	현대제철	52,600원 ▲300(+0.57%)
풍산	32,150원 ▼350(-1.08%)	고려아연	398,500원 ▼5000(-1.24%)

증권사 목표주가 457,500원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 457,500원이다. 현재 주가는 312,000원으로 145,500원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 드러나는 것에 대한 믿음 , 미국과 중국 간의 무역분쟁 불안감이 쉽사리 사그라지고 있지는 않지만, 이와는 별개로 중국 철강 업황은 견조한 흐름세를 유지하고 있다. 중국 주요 철강제품 내수 유통가격은 6월 초부터 8월말까지 상승세(위안화기준)를 나타내고 있다. 이러한 가격 상승 흐름이 더욱 의미 있었던 것은 해당 기간 동안 중국 월별 조강생산량이 사상 최대치(일환산기준)를 갱신하고 있었기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY (M)에 목표주가: 470,000원을 제시했고, 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 실적과 우호적 환경으로 주가 상승 예상, 가격인상으로 3분기 별도 영업이익 1조 631억원으로 예상, 기존 추정 9,250억원 대비 15% 상향 조정, 수정된 당사 추정치는 컨센서스 9,430억원을 12% 상회함. 투자포인트 1) 하반기 영업이익은 상반기 및 전년동기대비 크게 증가하여 실적모멘텀이 두드러지고, 2) 중국 동절기감산 및 내년초 re-stocking 수요가 예상되어 연말로 갈수록 투자심리가 향상될 것이며, 3) P/B 0.6배로 valuation 매력이 충분하다는 점이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 460,000원을 제시했다.

8월1일에 POSCO 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	16조0833.0억	1조2523.0억	6,366.0억
직전분기 대비	1.4% 증가	15.8% 감소	41.2% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	27.9% 증가	20.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 9.04로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	POSCO	현대제철	고려아연	풍산	영풍
ROE	6.5	3.3	9.9	9.7	7.4
PER	9.0	12.3	12.7	7.0	5.1
PBR	0.6	0.4	1.3	0.7	0.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 20일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 467,601주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 276,592주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 744,193주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.97%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.78%, 외국인 35.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.84%를 보였으며 개인은 19.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.17%로 가장 높았고, 외국인이 34.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 324,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 324,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 324,500원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 317,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 317,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 317,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 (정정)회사합병 결정
(주)포스코 (정정)자기주식 처분 결정
(주)포스코 자기주식 처분 결정
(주)포스코 회사합병 결정
8월31일 :8월31일 :8월22일 :8월22일 :