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주주권리의 시대 조회 : 105
증권가속보2 (61.33.***.123) 작성글 더보기
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등급 장군
2018/09/11 07:51
 

[NH 스몰캡 이슈](요약)
 
국민연금을 중심으로 스튜어드십 코드 도입. 이에 따라 투자자 이익이 확대될 수 있는 중소형 기업들에 주목해야 할 시점이라고 판단


▶스튜어드십 코드 국민연금 도입


스튜어드십 코드(Stewardship Code)는 자금을 수탁받은 기관투자자가 신의성실원칙을 지키기 위해 규정한 원칙. 금융위원회에서는 이 스튜어드십 코드를 충실히 이행하기 위한 7가지 원칙을 명시. 국민연금은 7월말 기준 이 코드를 도입했고, 연기금뿐만 아니라 이 자금을 위탁받은 국내 주요 자산운용사, 투자자문사는 향후 코드 이행에 대한 평가를 받을 것으로 예상


▶주식 시장에 미치는 실질적인 영향은?


단기적으로는 배당 정책과 감사 선임 등에 변화가 예상되며 중장기적으로는 ESG(사회적 책임 투자) 확대로 이어질 전망. 2017년 기준 KOSPI 평균 배당수익률(보통주)은 1.86%, 배당성향은 16.02%임. 이를 하회하는 기업들 중 연기금 및 기관투자자 지분율이 높은 기업들과 관련 배당 정책 개선을 비롯 주주친화적 정책으로의 변화를 눈 여겨 보아야 할 때


▶NH 스몰캡팀이 선정한 스튜어드십 코드 도입에 따른 투자 유망 기업


당사 스몰캡 추천기업 선정 기준은 1) 꾸준하게 이익을 냈음에도 불구하고(3년 연속 순이익) 2) 배당성향이 낮고(3년간 배당성향 20% 이하) 3) 최대주주 지분율이 40% 미만이며 4) 연기금 포함 기관투자자 비중이 높은 기업


당사는 스튜어드십 코드 도입에 따른 추천 종목으로는 다우기술, 세방, 현대그린푸드, 삼익악기를, 관심종목으로는 환인제약, 디와이파워를 제시



NH 손세훈




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