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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 +0.13% - 증권사 목표주가 185,000원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.37%, 외국인 23.33% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 116,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 11일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.26% 하락하면서 117,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 8.2% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엔씨소프트	1위	2.7%	1위	15.8%	1위	5.8
넷마블	2위	2.5%	5위	-11.0%	4위	-4.4
강원랜드	3위	2.2%	3위	-2.8%	3위	-1.2
카카오	4위	1.6%	4위	-8.2%	5위	-5.1
코웨이	5위	1.2%	2위	1.0%	2위	0.8
서비스업	-	0.7%	-	-0.3%	-	-0.4
코스피	-	0.5%	-	0.3%	-	0.6

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 서비스업업종은 0.13% 상승중이다.

엔씨소프트	418,000원 ▼5500(-1.30%)	강원랜드	28,100원 ▲50(+0.18%)
넷마블	113,000원 ▼500(-0.44%)	코웨이	93,400원 ▼1100(-1.16%)

증권사 목표주가 185,000원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 185,000원이다. 현재 주가는 117,500원으로 67,500원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 택시타고 달리고 은행으로 날자, 카카오 택시 하반기 즉시배차 서비스 출시로 유료화 확대, 현행 1000원 보다 4~5배 높게 책정, 택시기사, 이용자 모두의 Needs 충족 전망. 전국 택시기사 27만명 * 30% * 1Call * 5,000원 * 수익배분 50% = 현재 카카오 택시 1Call 수 270만 중 3% =연간 740억원(상반기 영업이익의 2배)…" (이)라며 투자의견 BUY (M)에 목표주가: 190,000원을 제시했고, 교보증권의 박건영 에널리스트가 " 자회사들의 의미 있는 변화, 카카오페이지 ‘네트워크 콘텐츠’ 바탕으로 빠른 성장세 유지해 나갈 것. 나아가 카카오만의 콘텐츠 사업 Supply Chain(‘IP(소재)→배우(출연진)→제작→유통/이용’)을 완성했다는 점은 의미 있다고 판단. 다양한 플랫폼&채널로 카카오 콘텐츠 유통시킬 것으로 기대. 카카오페 이는 현재 빠른 수익화보다 거래대금&가맹점 증가하고 있다는 점이 더 중요…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

8월13일에 카카오 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,889.0억	276.0억	255.0억
직전분기 대비	6.0% 증가	165.4% 증가	74.1% 증가
전년동기 대비	25.7% 증가	38.2% 감소	104.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.6%로 업종평균 하회. PER은 107.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.58임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	코웨이	엔씨소프트	강원랜드	넷마블
ROE	1.5	33.1	20.4	11.4	6.5
PER	107.4	19.9	16.7	15.3	32.8
PBR	1.6	6.6	3.4	1.7	2.1
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월6일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 267,672주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 128,346주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 139,326주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.37%, 외국인 23.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.37%를 보였으며 외국인은 23.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.22%로 가장 높았고, 기관이 27.71%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 116,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 116,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 116,500원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 126,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.

[포인트검색]

(주)카카오 추가상장(스톡옵션행사)
(주)카카오 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)카카오 (정정)교환사채권발행결정
(주)카카오 전환가액ㆍ신주인수권행사가액ㆍ교환가액의 조정(안내공시)
9월4일 :9월4일 :9월3일 :9월3일 :