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[투데이리포트]아모레퍼시픽, "해외 사업 전략 방…" HOLD(유지)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 12일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "해외 사업 전략 방식에 대한 관점 전환"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. DB금융투자 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "전일(9/11일) 열린 2018 Analyst Day를 아모레그룹이 중장기 해외사업 전략을 제시했다. 주요 내용으로는 5대 filler를 북미, 아세안, 한국, 중국, 인도로 정하고, 시장의 성장성과 환경을 고려해 사업 방식을 결정하겠다고 밝혀 그간 해외 사업을 임했던 직접 진출 방식에 변화가 생긴 것인지에 궁금증이 모아지는 분위기였다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "해외법인 수익성 관련해서는 기존 사업에서 얻어지는수익 일부(10%)를 제외하고 나머지는 투자에 집중하겠다고 밝혔으며, 재투자는 새로운 브랜드의 채널확장보다 기진출해 있는 브랜드의 가치를 끌어올리기 위해 쓰여질 것으로 예상된다. 2020년 말레이시아 생산공장이 완공되면 이후의 투자재원은 인프라 투자보다 사업에 실질적 도움이 되는 브랜드, 디지털, 글로벌, 연구개발 투자 비중이 높아질 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "중국인 트래픽이 크게 증가하는 지역 위주로 해외 면세 채널을 확대할 것으로 보이며, 기진출해 있는 브랜드의 라인 확장으로 밀레니얼 수요를 잡는데 주력할 것으로예상된다. 인도 시장 내 이니스프리와 에뛰드 브랜드의 확산으로 해외 사업 포트폴리오를 다변화하려는 노력이 엿보이며, 다만 해외 투자에 대한 성과는 중장기 관점에서 접근할 것을 강조해 단기 모멘텀을 논하긴 부담스러운 시기임은 분명해 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 400,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 300,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 336,769 | 370,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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