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[투데이리포트]DGB금융지주, "하이투자증권 인수 …" TRADING BUY-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 13일 DGB금융지주(139130)에 대해 "하이투자증권 인수 승인"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "전일 금융당국이 DGB금융지주의 하이투자증권 인수를 승인했다. 지난해 11월 인수우선협상대상자로 선정된 이후 10개월만이다. 현대미포조선이 보유하고 있는85.3%의 지분을 약 4,700억원에 인수하며, 관련 자금은 ‘18년 2월 발행한 신종자본증권 1,500억원과 3,200억원의 회사채 발행으로 지급할 계획이다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "중개영업 중심의 전통적인 증권업 수익구조 보다는 IB, PI 분야에 집중할 계획이며, 복합점포 운영을 통해 그룹 내 시너지 확보를 목표하고 있다. Target ROE 6%를 달성할 경우 연간 예상 순이익 규모는 약 450억원으로 지분율과 조달비용을 감안한 그룹 연결손익 증대효과는 250억원 내외로 추정된다. Deal Closing이 예상되는 ‘18년 4분기 이후 실적부터 반영되며 관련해서 1,400억원 규모의 염가매수차익 역시 4분기에 인식될 예정이다"라고 밝혔다. 한편 "상기 인수건과 별개로 DGB금융지주의 3분기 실적은 시장의 기대치를 하회할 가능성이 높다. 2분기 실적 개선의 동인이었던 자산건전성은 양호하게 관리되고 있으나, 1) 금리 하락에 따른 마진 훼손, 2) 1%를 밑도는 부진한 자산성장률 등이 부담이다. 대규모 일회성 이익에 기반한 구조조정 및 선제적 충당금 적립 가능성 등은 긍정적이나 본격적인 주가 재평가를 위해서는 정체된 Top line 개선이 반드시 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 14,000원까지 높아졌다가 2017년11월 11,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 14,438 | 16,800 | 12,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,800원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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