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[브레인콘텐츠(066980)] 종합 플랫폼으로의 도약, 리레이팅의 신호탄! 조회 : 196
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2018/09/14 07:21
 
스와니코코와 글로벌텍스프리를 보유한 종합 플랫폼업체

브레인콘텐츠는 온라인 복권정보 콘텐츠 사업을 성공시킨 노하우
와 자본력을 바탕으로 고부가가치의 디지털 플랫폼을 선도하는 종합 플랫폼업체다. 주요 사업은 온라인 복권정보 콘텐츠 사업(로또리치), 화장품 사업(스와니코코), Tax Refund 사업(글로벌텍스프리), IT 사업(넷크루즈 등) 등으로 구성되어 있다. 2017년 연간 매출액 기준 부문별 매출 비중(스와니코코 인수 가정)은 콘텐츠 사업27.1%, 화장품 18.7%, Tax Refund 34.2%, IT 20.0%이다.

안정적인 기존 사업에 인수 효과 본격화로 큰 폭 실적 성장!

① 천연화장품 업체 ‘스와니코코’ 인수 효과 본격화: 브레인콘텐츠는 2018년 7월 온라인 1위 천연화장품 업체 스와니코코를 인수했다. 스와니코코는 170여 품목의 기초 및 색조화장품 라인업을 보유하고 있으며, 자체 온라인 쇼핑몰 매출 비중이 65%에 달하는 기술력과 충성도 높은 고객층을 확보한 화장품회사다. 스와니코코는 향후 H&B 스토어 및 면세점, 홈쇼핑 채널 진출 강화, 그리고 계열사 글로벌텍스프리가 보유한 중국 네트워크 활용은 통한 큰 폭의 실적 성장이 기대된다. 

② 자회사 글로벌텍스프리 기저효과 및 M&A 본격화: 자회사 글로벌텍스프리는 지난해 중국 사드 이슈에 따른 기저효과가 예상된다. 또한, 글로벌텍스프리는 향후 보유 현금(약 700억 원)을 바탕으로 국내외 Tax Refund 회사 인수를 본격화할 예정이다. 국내 시장에서는 기존 1위 사업자(M/S 약 50%)로써의 시장 지배력 강화, 글로벌 시장에서는 시장 점유율 확대가 기대되며 이에 따른 큰 폭의 실적 성장을 전망한다. 

③ 글로벌로 진출하는 복권정보 서비스 사업: 브레인콘텐츠는 국내 복권분석 서비스 1위 업체로 로또리치라는 플랫폼을 운영하고 있다. 브레인콘텐츠는 국내 시장에서 연간 200억원대의 안정적인 매출을 시현하고 있으며, 2018년 3월 글로벌 최대 복권 시장인 미국 직진출을 통해 추가적인 실적 add-up이 예상된다. 더불어서 향후 자체 플랫폼을 해외로 수출하여 부가적인 로열티 수익 수취 또한 기대된다.

19년 영업이익 2배 증가, 화장품 가치만 감안해도 너무 싸다!

하나금융투자는 브레인콘텐츠의 2019년 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,379억원(YoY +43.4%), 164억원(YoY +105.2%)으로 추정한다. 2019년 화장품 사업(스와니코코)의 영업가치는 약 1,400억원 수준으로 현 시가총액(1,572억원) 감안시 현저한 저평가 구간으로 판단된다

하나 이정기, 김두현



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