• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[금화피에스시(036190)] 안정적인 재무구조 조회 : 45
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/09/27 08:16
 
경상정비 부문의 성장성

동사의 경상정비 실적은 성장(과거 10년 CAGR 13.7%, 2018년E 12.8% yoy, 전년도 성
장부진에 대한 기저효과 등)이 진행되고 있으며, 이에 영업이익(과거 10년 CAGR 16.9%)도 성장흐름이 유지되고 있다. 이는 동사를 비롯한 민간 경상정비 업체 6개사의 성장(과거 5년 Sales CAGR 13.8%)에 동행하는 것으로서 민간 1위(국내 M/S 8.2%, 민간경상정비 내 M/S 29.2% 추정) 위치에서 향후에도 실적의 안정성이 높을 전망이다.

현황 업데이트

2018년에는 OH(Overhaul, 계획예방정비, 고마진) 공사가 2Q18에 집중(하반기 예상 물량을 2Q에 처리)됨에 따라 상고하저의 실적을 기록할 전망이다. 그외에는 전년과 큰 변화(신규 입찰 등)가 없기 때문에 실적변동성이 높지 않을 것으로 보인다. 다만, 과거 건설부문에서의 수익성 악화가 해소되어 소폭의 영업이익 개선이 진행될 가능성이 높다.

안정적인 재무구조 & Valuation 저평가

동사의 순현금은 2014년 521억원 → 2015년 677억원 → 2016년 930억원 → 2017년 1,279억원 규모로 빠르게 증가하고 있다. 이는 경상정비 사업의 특성상 Capex가 미미(과거 5년 평균 31억원)하기 때문이다. 이러한 대규모 순현금을 고려한 동사의 EV/ EBITDA는 1.6배, P/E 7.2배(2017년 ~ 2020년 EPS growth CAGR 12.2%), P/B 1.0배(ROE 14.0%) 수준으로 저평가 상태다.

이베스트 정홍식



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]금화피에스시, "안정적인 재무구조 …" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증권
아랫글
[종목현미경]금화피에스시_주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2070.51

▼-21.36
-1.02%

실시간검색

  1. 셀트리온186,000▼
  2. 후성13,000▲
  3. 삼화전기20,400▲
  4. 크리스탈신소2,650▲
  5. 덕산하이메탈7,030▲
  6. 이아이디754▲
  7. 동진쎄미켐17,050▲
  8. 삼화콘덴서54,200▲
  9. 코프라3,935▼
  10. 손오공2,755▲