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[투데이리포트]KCC, "안정적인 실적과 의…" BUY(유지)-KB증권
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| KB증권에서 1일 KCC(002380)에 대해 "안정적인 실적과 의미 있는 변화의 시작"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다. KB증권 장문준, 정동익, 유재하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 KCC(002380)에 대해 "KCC의 2018년 3분기 매출액은 1조 869억원 (+6.0% YoY, +8.2% QoQ), 영업이익1,038억원 (-7.4% YoY, +20.6% QoQ)을 기록할 것으로 전망한다. 매출액이 증가할 것으로예상하는 것은 ① 건자재 부문 증설효과와, ② 도료부문 매출증가 때문이다. 건자재 부문의 경우PVC 매출 감소가 예상되지만 석고보드 증설효과와 더불어 2분기 수율조정을 끝낸 판유리부문에서 본격적인 증설효과가 기대된다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "도료부문의 경우 선박용 도료의 생산량 증가 및가격상승 효과로 매출이 증가할 전망이다. 매출액 증가에도 불구하고 영업이익이 전년 동기 대비하락할 것으로 전망하는 것은 건자재부문 이익률 하락과 작년 3분기 도료부문 원재료 가격하락에 따른 기저효과 등을 반영하였기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "모멘티브규모와 재무구조 감안 시 KCC의 재무부담 증가는 불가피하다고 판단되나 ① 기존 사업부문과연관성이 높고, ② 과거 영국 실리콘 기업인 바실돈 인수 후 턴어라운드를 시킨 경험이 있다는점에서 사업적인 시너지가 기대된다. ③ 무엇보다 이번 모멘티브 인수와 3조원에 이르는 비핵심금융자산의 매각이 맞물리게 된다면 그간 핵심사업과 연관성이 떨어지는 비효율적인 투자경향으로 인해 발생하였던 할인율이 축소될 것으로 기대된다는 점에서 주가에 긍정적이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 432,500 | 470,000 | 400,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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