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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -0.16% - 증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.83%, 외국인 36.12% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 71,400원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 5일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.82% 하락하면서 70,200원을 기록하고 있는 LS산전은 지난 1개월간 1.96% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LS산전의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 LS산전의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 전기전자업종의 위험대비수익률 -6.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LS산전이 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
필룩스	1위	4.7%	2위	0.7%	2위	0.1
LG이노텍	2위	2.5%	4위	-5.9%	4위	-2.3
일진머티리얼즈	3위	2.4%	5위	-9.4%	5위	-3.9
대한전선	4위	1.6%	1위	1.7%	1위	1.0
LS산전	5위	1.5%	3위	-2.0%	3위	-1.3
코스피	-	0.6%	-	-2.4%	-	-4.0
전기전자	-	1.4%	-	-8.6%	-	-6.1

관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기전자업종은 0.16% 하락하고 있다.

일진머티리얼즈	50,200원 ▼1800(-3.46%)	필룩스	15,050원 ▼600(-3.83%)
LG이노텍	135,000원 ▲5000(+3.85%)	대한전선	1,210원 ▼25(-2.02%)

증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LS산전의 평균 목표주가는 91,500원이다. 현재 주가는 70,200원으로 21,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " ESS 피크를 논하기엔 아직 이른 상황, 피크저감용 ESS가 올해를 고점으로 감소할 수 있다 보는 시각이 대다수. 그러나 정부는 피크저감용 ESS에 대한 정책적기조를 유지할 것. 이는 1) ESS 확대는 피크수요 감소로 탈원전 정책을 보조해주고, 2) 타발전원 대비 발전단가가 역시 저렴하기 때문. 기업도 현행 요금할인 하에서도 내년 상반기 운영을 목표로 설치를 늘릴 전망. 대부분 운영한지 3~4개월밖에 되지 않아, 운영 편익을 이제야 확인할 수 있을 것…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 93,000원을 제시했고, KTB투자증권의 김효식 에널리스트가 " 하반기에도 견조한 실적 성장 유지, 동사의 ESS 매출액은 지금까지는 대부분 피크저감용에서 발생했으나 하반기부터는 신재생에너지용(태양광) 매출 비중이 증가할 것으로 예상. 정부에서는 향후 임야 태양광(보통 소규모)보다는 대규모 태양광 사업들을 중점적으로 추진한다는 입장. 일본 치토세 프로젝트 등 대규모 사업에 노하우가 풍부한 동사의 수혜 기대…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

8월1일에 LS산전 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6,605.0억	653.0억	401.0억
직전분기 대비	11.7% 증가	17.8% 증가	6.3% 감소
전년동기 대비	12.3% 증가	49.3% 증가	21.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.49%로 업종평균 상회. PER은 16.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.77임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LS산전은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	LS산전	일진머티리얼즈	필룩스	LG이노텍	대한전선
ROE	10.8	6.8	3.9	6.5	-16.7
PER	16.4	68.8	109.1	24.2	-
PBR	1.8	4.7	4.3	1.6	3.2
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월19일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 127,007주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 47,201주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 79,806주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 LS산전의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.83%, 외국인 36.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.83%를 보였으며 개인은 28.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.05%로 가장 높았고, 기관이 33.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 71,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 71,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,400원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 76,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 71,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 71,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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LS산전(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월1일 :