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[투데이리포트]한국가스공사, "PNG, 아직은 기…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 8일 한국가스공사(036460)에 대해 "PNG, 아직은 기대감일 뿐이지만"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다. 하나금융투자 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 한국가스공사(036460)에 대해 "반도 정치적 긴장감 해소가 가속화되며 북한과의 경제협력기대감이 다시 부각되고 있다. 최근 한국가스공사의 중기 경영목표에도 러시아 PNG 도입사업이 명시되었다. 통상적인 경협정책은 남북한 경제격차로 일방적인 지원 형태가 불가피하다.하지만 러시아 PNG는 남북한 양측에게 경제적 이점이 있어실현될 가능성이 높다. 북한은 가스관 통과료, 남한은 에너지 구조 변화라는 경제적 실익이 존재한다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "한국가스공사의 국내 가스도매사업 이익은 적정투자보수만큼보장받는다. 적정투자보수는 요금기저(Q)와 투자보수율(P)의곱으로 산출된다. 요금기저는 영업용설비와 운전자본 등으로구성된다. 영업용설비는 가스수요 증가가 예상되어야 투자가집행되기 때문에 향후 천연가스 수요전망이 중요하다. 러시아PNG 도입시 천연가스의 가격경쟁력 상승으로 판매량 증가가가능하다"라고 밝혔다. 한편 " 3자의 이익이 모두 일치하기 때문에 사업개시 후 빠른 진행이 예상된다. 현 시점부터진행되는 것을 가정하더라도 PNG 도입이 현실화되는 시기는적어도 2024년 이후로 판단된다. 이는 13차 장기천연가스계획에서 국내 천연가스 수요가 다시 증가하는 시점과 맞물린다.각국 이해와 시점 등 모든 것이 완벽하나 밸류에이션 측면에서기여도를 논하기에는 아직 가능성의 영역에 머물러 있다. 물론사업이 현실화될 경우 밸류에이션은 반드시 할증되어야 한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 74,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 73,400 | 80,000 | 62,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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