thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.34% - 증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.55%, 외국인 36.94% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 60,900원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 10일 오전 9시50분 현재 전일대비 4.29% 하락하면서 46,850원을 기록하고 있는 롯데정밀화학은 지난 1개월간 19.36% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데정밀화학의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데정밀화학의 위험을 고려한 수익률은 -8.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데정밀화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데정밀화학	1위	2.3%	4위	-19.4%	3위	-8.4
대한유화	2위	2.2%	3위	-19.1%	4위	-8.6
애경산업	3위	2.0%	5위	-25.5%	5위	-12.7
금호타이어	4위	1.5%	2위	-10.6%	2위	-7.0
휴켐스	5위	1.4%	1위	-3.8%	1위	-2.7
화학	-	1.3%	-	-8.5%	-	-6.5
코스피	-	0.6%	-	-3.3%	-	-5.5

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.34%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 화학업종이 1.34% 하락하고 있다.

금호타이어	4,935원 ▼105(-2.08%)	휴켐스	24,050원 0 (0.00%)
애경산업	55,400원 ▼1500(-2.64%)	대한유화	172,000원 ▼3000(-1.71%)

증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데정밀화학의 평균 목표주가는 80,000원이다. 현재 주가는 46,850원으로 33,150원(70%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이도연 에널리스트가 " 실적 대비 과도한 주가 조정, 3분기 영업이익 전망을 513억원으로 기존 추정 대비 12% 하향 조정한다. 일회성요인인 외부 스팀공급 단절 영향과 예상보다 낮은 ECH 가격 영향을 반영했다. 지난 13일 발생한 여수 화학단지내 스팀배관 폭발사고로 롯데정밀화학향 스팀공급이 끊겼다. 이로 인해 롯데정밀화학 가성소다 설비의 가동률 또한 일시적으로 기존 100%에서 70%로 하락했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 신한금융투자의 한상원, 이응주 에널리스트가 " 잠깐의 휴식기, 2017년 11월 톤당 700달러를 기록했던 가성소다 가격은 2018년 7월 361달러까지 하락했다. 9월 현재 440달러까지 회복했지만 여전히 기대보다는 부진하다. 가격 약세는 수급 완화 탓이다. 중동 물량 유입(이란 재고 소진), 일본 정기보수 종료 등으로 공급이 증가했다. 반면 수요는 중국의 환경 규제 영향으로 부진했다. 그래도 3분기 말에는 유의미한 가격 반등을 예상했었다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

8월1일에 롯데정밀화학 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,554.0억	731.0억	685.0억
직전분기 대비	5.8% 증가	46.9% 증가	24.1% 증가
전년동기 대비	10.0% 증가	117.8% 증가	124.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.48%로 업종평균 상회. PER은 10.1로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데정밀화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	롯데정밀화학	애경산업	휴켐스	대한유화	금호타이어
ROE	9.6	4.0	17.9	13.6	-7.8
PER	10.1	135.2	9.0	5.2	-
PBR	1.0	5.4	1.6	0.7	1.6
기준년월	2018년6월		2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 9일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 20일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 421,265주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 269,621주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 690,886주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 롯데정밀화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.55%, 외국인 36.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.49%를 보였으며 기관은 27.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.21%로 가장 높았고, 개인이 33.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 60,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,900원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 57,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 57,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 57,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.