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[삼강엠앤티(100090)] 9,000억원의 수주바람이 불어온다! 조회 : 168
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2018/11/21 07:29
 
투자의견 ‘BUY’, 목표주가 8,700원 유지

삼강엠앤티에 대해 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 8,700원 을 유지한다. 삼강엠앤티는 사업부문이 후육강관, 조선/해 양, 신/수리 조선 사업으로 다각화되어 있고, 국내 조선 3사 를 주요 고객사를 두고 있으며 2018년 반기 기준 수출비중 은 43%이다. 2019년은 삼강엠앤티의 수주실적이 본격화되 는 원년으로 큰 폭의 실적개선이 기대된다.

연말까지 1,200억원 추가수주 기대. 2019년 본격 실적 턴어라운드

삼강엠앤티는 조선업의 불황속을 견뎌냈고 2017년 삼강에스 앤씨 인수를 통해 신/수리조선까지 사업을 다각화하였다. 삼 강엠앤티는 2018년 10월 기준 조선 502억원, 플랜트 497억 원, 강관 315억원을 수주했으며, 연말까지 약 1,200억원(플 랜트 1,000억원, 강관 200억원)의 수주가 기대된다. 2019년 은 실적 턴어라운드의 원년으로 약 9,000억원의 수주 가능 성이 예상된다. 블록 442억원, 육상플랜트 862억원, 해양플 랜트 4,908억원, 강관 371억원, 특수선 1,280억원의 수주 가능 계약이 있는 것으로 파악된다. 특히, 플랜트 부문에서 2019년 대만과 일본의 대규모 해상풍력 프로젝트의 발주가 예정되어 있어 각각 1,600억원과 700억원의 수주와 글로벌 선주發 FPSO 2,500억원 수주가 기대된다. 

수주 가능 계약 수치는 가능성 높은 계약들만 추린 보수적인 금액으로 각 계 약들이 진행된다면 향후 3년 이상 큰 폭의 실적 상승이 이어 질 것으로 전망한다. 또한 2018년 10월 STX조선의 특수선 사업부 인수를 추진하고 있어 추가적인 성장 동력이 될 것으 로 판단된다.

2019년 매출액 3,011억원, 영업이익 241억원 전망

삼강엠앤티의 2019년 실적은 매출액 3,011억원(YoY +140.7%), 영업이익 241억원(흑자전환)을 전망한다. ROE 는 2018년 -30.6%에서 2019년 11.6%로 본격적인 실적 턴 어라운드가 이루어질 것으로 판단한다. 2019년 실적은 가능 성 높은 계약들만을 반영한 보수적인 수치로 추가적으로 계 약이 성사된다면 큰 폭의 실적 개선이 이루어 질 것으로 판 단한다.

하나 이정기, 김두현



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