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- 위험대비수익률 3.1, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.37% - 증권사 목표주가 344,400원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 45.75%, 외국인 20.05% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 296,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 3.1, 업종평균과 비슷한 수준 23일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.33% 하락하면서 290,000원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 7.61% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 3.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원F&B	1위	2.4%	3위	7.6%	3위	3.1
SPC삼립	2위	2.3%	4위	5.2%	4위	2.2
농심	3위	2.2%	2위	8.1%	2위	3.6
롯데칠성	4위	1.7%	5위	-1.4%	5위	-0.8
하이트진로	5위	1.7%	1위	8.3%	1위	4.9
코스피	-	1.0%	-	-0.7%	-	-0.7
음식료품	-	1.1%	-	3.3%	-	3.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.37%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 0.37% 하락하고 있다.

하이트진로	17,550원 ▼50(-0.28%)	롯데칠성	1,430,000원 ▼10000(-0.69%)
농심	246,000원 ▼1500(-0.61%)	SPC삼립	132,500원 ▼1500(-1.12%)

증권사 목표주가 344,400원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 344,400원이다. 현재 주가는 290,000원으로 54,400원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 외형성장+어가안정+조미 capa 확대, 2018 년 동원 F&B 의 영업실적 개선에 따른 높은 베이스에도 불구하고 2019 년 개별부문의 외형성장과 어가안정에 따른 원가하락, 2H19 가동을 시작하는 조미소스부문의 capa 확대를 통해 추가성장이 가능할 전망이다. 개별 식품부문의 경우 죽, 김, 캔류 등 높은 시장지배력을 보유한 주요 제품들의 외형확대가 가동률 개선으로 이어져 고정비 부담을 완화하는 흐름이 지속될 전망이다…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, KB증권의 박애란 에널리스트가 " 2019년 사상 최대 실적 전망, 2018년 동원F&B 실적은 매출액 2조 7,875억원 (+9.2% YoY)과 영업이익 839억원 (+16.0% YoY, 영업이익률 3.0%)으로 추정된다. ① 주력 제품의 판매호조, ② 4~5월에 단행된 제품가격 인상 (어묵 7종 평균 10.8%, 캔햄 ‘리챔’ 7.3%, ‘개성왕만두’ 7.0% 등), ③ 참치캔의 주 원재료인 선망참치 투입단가 하락 등이 실적 향상 요인이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 325,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.48%로 업종평균 수준.PER은 26.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.85임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동원F&B	롯데칠성	SPC삼립	농심	하이트진로
ROE	6.9	8.5	12.1	5.0	3.1
PER	26.9	10.2	30.7	16.4	33.2
PBR	1.9	0.9	3.7	0.8	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 179주를 사들인 반면 기관은 482주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 32,335주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 4,137주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 28,198주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.75%, 외국인 20.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.18%를 보였으며 외국인은 20.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.8%로 가장 높았고, 개인이 31.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 296,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 296,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 296,500원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 272,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 296,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 296,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 296,500원대의 저항가능성과 272,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.