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[투데이리포트]한샘, "일시적 Valuat…" BUY (I)-유안타증권
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| 유안타증권에서 29일 한샘(009240)에 대해 "일시적 Valuation 약화 구간, 중장기 성장 유효 "라며 투자의견을 'BUY (I)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다. 유안타증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (I)'의견은 유안타증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 한샘(009240)에 대해 "한샘은 부엌가구 중심 B2C 전문업체로 지난 몇 년간 보였던 고성장기 이후, B2C 시장환경 악화와 후발주자와의 경쟁 심화 등으로 정체기를 맞이했다. 작년, 불거졌던 사내 이슈 역시 대외 이미지에 부정적인 영향을 미쳤다. 상대적으로 고정비 부담이 컸던 직매장 채널 매출이 2Q17 역성장을 기록한 이후, 4Q17를 기점으로 온라인을 제외한 기타 B2C 채널(대리점, 리하우스 등) 역시 궤를 같이 하고 있다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "동사는 올해 2월 용산 디자인파크를 런칭하며 새로운 유형의 출점 전략을 시작했다. 기존 리하우스/표준매장과의 차이점은 1) 실물 형태의 모델하우스를 활용한 스타일 패키지 판매 확대 2) 각 채널(대리점/리하우스)에 국한되었던 판매 Item 벽을 허물고 독점 계약을 통해 입점 주체들이 한샘의 모든 제품(중저가~고가 +건자재) 판매가 가능하다는 점이다"라고 밝혔다. 한편 "현 주가는 2019년 기준 PER 18.5x, 자사주 제외 시 13.8x 수준이다. 핵심 지표인 주택매매거래량 회복이 어려운 환경이지속됨에 따라 동사의 Valuation Premium 근거 역시 약화되고 있다. 다만, 중장기적인 기존 재고 주택에 대한 리모델링/인테리어 수요 확대와 함께 물류/시공 등 동사가 가진 B2C 시장 경쟁력은 유효하다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 69,333 | 76,000 | 64,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (I)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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