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- 위험대비수익률 4.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +1.81% - 증권사 목표주가 66,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.92%, 외국인 43.86% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 45,400원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 4.0으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 29일 오후 2시25분 현재 전일대비 7.58% 오른 49,700원으로 강세를 보이고 있는 더존비즈온은 지난 1개월간 14.65% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 더존비즈온의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 더존비즈온의 위험을 고려한 수익률은 4.0을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 더존비즈온이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
더존비즈온	1위	3.6%	2위	14.7%	4위	4.0
녹십자홀딩스	2위	2.8%	1위	18.1%	2위	6.4
이노션	3위	2.7%	4위	12.8%	3위	4.7
두산	4위	2.1%	5위	0.8%	5위	0.4
GKL	5위	2.0%	3위	13.5%	1위	6.7
서비스업	-	1.2%	-	11.1%	-	9.2
코스피	-	0.9%	-	4.1%	-	4.5

관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +1.81%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 서비스업업종은 1.81% 상승중이다.

GKL	25,250원 ▲150(+0.60%)	녹십자홀딩스	24,500원 ▲250(+1.03%)
두산	120,500원 ▲1000(+0.84%)	이노션	65,400원 ▲1500(+2.35%)

증권사 목표주가 66,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 더존비즈온의 평균 목표주가는 66,000원이다. 현재 주가는 49,700원으로 16,300원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 안정적인 기존 사업에 새로운 성장 스토리, 당분간 동사의 실적은 ERP와 그룹웨어, 클라우드 사업이 이끌 것으로 판단한다. 올해 수주한 대기업 ERP 레퍼런스를 바탕으로 조만간 추가고객 확보에 대한 기대감도 높일만 하다. D-ERP는 기존 ERP에 비해단가가 매우 높은 수준이라는 점을 감안하면 매출 성장에 크게 기여할것으로 판단한다. 그룹웨어는 자사 ERP와의 시너지가 높게 나타나고 있다는 점에서 업셀링과 신규 고객 추가 가능성이 여전히 높다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, IBK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " D-ERP, WEHAGO 순항 중, 지난 11월 8, 9일 동사는 주요기관을 대상으로 NDR(Non Deal Roadshow)를 진행함. 주요 관심사는 1) D-ERP의 개발 상황, 2) WEHAGO 사업 모델 및 전망, 3)EBP(Enterprise Business Portal)사업의 성장성이었음. 과거 패키지 중심의 SW 개발사에서 최근 클라우드 서비스 기업으로 변화되었으며 향후 WEHAGO 서비스가 안착되면 플랫폼 비즈니스 기업으로 진화할 것으로 전망됨…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.9%로 업종평균 상회. PER은 33.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.46으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 더존비즈온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	더존비즈온	녹십자홀딩스	GKL	두산	이노션
ROE	25.3	6.4	14.4	0.5	11.2
PER	33.4	12.4	19.3	61.9	15.5
PBR	8.5	0.8	2.8	0.3	1.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 77,105주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 128,961주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 206,066주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 더존비즈온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.92%, 외국인 43.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 36.21%를 보였으며 기관은 19.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.55%로 가장 높았고, 외국인이 30.77%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.67%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 45,400원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 45,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,400원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 58,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 45,400원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,400원대의 지지가능성과 58,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.