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[투데이리포트]상신브레이크, "어려운 시기이지만,…" -하나금융투자

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평민

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조회 372 2018/12/04 11:07

게시글 내용

◆ Report briefing

어려운 시기이지만, 기초 체력이 튼튼


하나금융투자에서 상신브레이크(041650)에 대해 "3분기 매출액/영업이익은 8%/64% (YoY) 감소한 901억원/29억원(영업이익률 3.2%, -5.1%p (YoY))로 부진했다. 3분기 누적 매출액/영업이익은 1%/41% (YoY) 감소했다. 한국/중국/인도 매출액이 각각 3%/26%/21% (YoY) 감소했다. 외형 감소에 따른 고정비 부담 상승과 더불어 중국 법인의 적자 확대, 신설 중인 멕시코법인의 초기 적자, 그리고 감가상각비/경상개발비 등 비용 증가가 부정적이었다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2019년에는 실적이 개선된다. 2018년의 낮은 기저와 함께 중국에서 로컬OE 위주로 매출이 늘어나고, 멕시코 법인도 가동이 본격화되면서 비용 부담이 완화되기 때문이다. 중국에서는 우시/쓰촨 법인을 운영 중에 있는데, 현대차/기아차 뿐만 아니라 지리기차/창안기차/체리기차/동풍기차 등 로컬OE들로 고객 다변화가 잘되어 있다(중국OE 비중 60%)"라고 밝혔다.

한편 "멕시코 공장은 2018년 가동을 시작했는데, 기아 멕시코 공장뿐 만 아니라 미국/남미 RE 물량도 지원한다. 기존 생산처였던 한국/인도 공장 대비 생산비/물류비 절감 측면에서 도움이 될 것이다. 멕시코법인은 2018년에는 재고 확보를 위해 매출은 크지 않고 비용반영만 컸지만, 2019년 매출이 본격화되면서 공헌이익이 늘어나고, 연결 실적개선에 기여할 것이다"라고 전망했다.

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