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- 위험대비수익률 0.2, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +4.25% - 증권사 목표주가 40,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 33.26%, 외국인 29.71% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 29,450원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.2, 업종지수보다 높아 12일 오전 10시20분 현재 전일대비 6.12% 오른 30,350원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 0.83% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
만도	1위	3.7%	3위	0.8%	3위	0.2
현대위아	2위	3.5%	2위	10.6%	2위	3.0
한화에어로스페이스	3위	3.0%	4위	-3.8%	4위	-1.2
현대로템	4위	2.8%	1위	28.2%	1위	10.0
현대미포조선	5위	2.5%	5위	-39.7%	5위	-15.8
운수장비	-	1.7%	-	8.1%	-	4.7
코스피	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +4.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 4.25% 상승중이다.

한화에어로스페이스	31,550원 ▼200(-0.63%)	현대위아	36,000원 ▲3350(+10.26%)
현대로템	28,450원 ▼200(-0.70%)	현대미포조선	59,600원 ▲800(+1.36%)

증권사 목표주가 40,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 40,800원이다. 현재 주가는 30,350원으로 10,450원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 류연화 에널리스트가 " 중국 불확실성 증가로 전망 악화, 만도의 이익의 대부분이 중국에서 발생하는데, 최근 중국 자동차 시장이 심상치 않다. 저성장에서 역성장으로 후진하고 있다. 모토라이제이션 시대가 끝나가는 산업 환경속에 미·중 무역 분쟁으로 자동차 구매심리 마저 크게 악화됐기 때문이다. ADAS 부문은 안전, 편의 장치들이 중저가 차로 확대 적용되고 있어 고성장이 지속 중이나, 아직 매출비중이 한자리 수에 머물고 있고 실적에 미치는 영향이 미미하다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김진우 에널리스트가 " 중국 부진, 핵심 투자포인트인 중국이 부진. 현대기아 뿐만 아니라 로컬업체들도 판매부진에 시달리며 원가절감 압박 증가. 단 또 다른 투자포인트인 ADAS와 인도는 2019년 중 한번씩 부각될 전망. 3Q18 ADAS 매출 YoY +44%, 매출비중 9.4%로 상승. 19년 3월 출시 예정인 신형 쏘나타에도 모비스를 제치고 ADAS 수주. 2019년 3분기에 완공 예정인 기아차 인도공장도 긍정적. 만도 인도 매출 비중 16년 6.6%에서 18년 8%로 상승…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 41,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.19%로 업종평균 하회. PER은 171.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.92로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	만도	현대미포조선	현대로템	현대위아	한화에어로스페이스
ROE	0.5	20.4	-4.7	-2.7	-3.8
PER	171.9	2.3	-	-	-
PBR	0.9	0.5	1.9	0.3	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 48,405주를 순매수했고, 외국인은 29,733주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 137,670주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 63,838주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 201,508주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.26%, 외국인 29.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.26%를 보였으며 외국인은 29.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 37.84%로 가장 높았고, 개인이 32.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 29,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 29,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,450원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,550원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 29,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 29,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.