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[유니온커뮤니티(203450)] 2019년, 양질의 성장 기대 조회 : 254
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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등급 대감
2018/12/18 09:21
 
아쉬운 외형, 이익률은 개선

유니온커뮤니티는 2018년 3분기까지 누적 실적 매출액 277억원(YoY -0.6%), 영업이익 27억원(YoY +75.0%)을 기록했다. 무역 제재의 여파로 글로벌 수출 환경 불확실성이 확대됨에 따라 동사의 수출 일부가 지연되고 있는 것으로 파악된다. 4분기에도 상황이 나아지지 않고 있어 2018년 동사의 외형 축소는 불가피할 것으로 전망된다.

그러나 고부가가치 제품인 인감스캐너의 국내 판매가 호조를 보이고 환율이 수출에 우호적으로 작용하면서 이익률은 전년대비 큰 폭으로 개선됐다.

2019년에는 2018년 11월 시작된 일본 신규 거래처의 지문인식 단말기 발주 물량이 확대되고 일본 현지 금융권의 인감스캐너 발주가 예상됨에 따라 수출 회복이 견인하는 외형 성장이 기대된다.

인감스캐너 발주 재개, 국내에서 해외로

계약서 등의 서류 저장 방식이 전자식으로 전환되는 등 기록 매체의 변화가 빨라지고 있으며 날인 또한 전자문서 상에 직접 하는 방식으로 변화해 가고 있다. 인감스캐너는 도장을 스캔하여 전자문서 상에 날인하는 수단을 제공하는 라이브 스캐너 장비로 특히 인감 사용이 잦은 법인 고객을 응대하는 데에 강점이 있어 성장 잠재력이 높다는 판단이다.

유니온커뮤니티는 2018년 상반기에 국내 대형 은행 두 곳에 인감스캐너를 납품했으며 연말까지 납품 은행 한 곳을 추가할 예정이다. 2019년에는 기존 거래처에 2차 납품이 예상되며 신규 거래처 수주도 가능할 전망이다. 2018년에 예상되는 인감스캐너 납품 수량은 약 12,000대 수준이며 2019년에는 그 이상 가능할 것으로 보인다.

또한 2019년에는 인감스캐너의 일본 향 수출이 가시화될 것으로 기대된다. 현재 일본 향 인감스캐너는 현지 고객사 요구에 맞춰 개선 중에 있으며 2019년 3월까지 개발이 완료되면 같은 해 상반기 중에 납품이 가능할 전망이다.

2019년, 양질의 성장 가능할 것

유니온커뮤니티의 2019년 실적은 매출액 402억원(YoY +8.6%), 영업이익 47억원(YoY +11.7%), 순이익 46억원(YoY +18.0%)을 예상한다. 전방의 주력 고객이 통신사 관계사로 편입되며 지문인식 단말기의 신제품 수요가 있을 것으로 보이고 2018년 말께 재개된 일본향 지문인식 단말기 납품을 중심으로 수출 실적도 정상 궤도를 찾아갈 전망이다. 인감스캐너의 일본 향 수주도 가시화되며 양적 성장에 보탬이 될 것이다.

수익성의 추가적인 개선도 기대된다. 고마진 제품인 인감스캐너의 대내외적 판매량 증가는 이익률 상승으로 연결되며 유니온커뮤니티의 질적 성장에 기여할 전망이다.

미래에셋대우 서승우



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