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[투데이리포트]POSCO, "영업마진 축소와 영…" HOLD(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 19일 POSCO(005490)에 대해 "영업마진 축소와 영업외 비용 이슈"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. 유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "동사의 4분기 연결 기준 매출은 16.3조원(-0.5%qoq, +4.7%yoy), 영업이익은 1.28조원(- 16.1%qoq, +11.5%yoy) 수준으로 전망함. 별도기준 매출은 7.54조원(-4.7%qoq, +6.2%yoy), 영업이익은 8,920억원(-18.5%qoq, +11.5%yoy) 수준으로 전망함"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "설비 대수리가 집중되면서 출하량은 868만톤(-3.3%qoq)에 그치고 저가 중국산 유입으로 단가 하방 압력이 커지면서 탄소강 출하단가는 전분기비 1만원/톤 가량 하락할 것으로 전망함. 이가운데 원료탄 투입단가 상승으로 탄소강 마진 스프레드는 전분기비 1.5천원/톤 이상 축소될 전망임"라고 밝혔다. 한편 "최근 중국 철강재 가격은 고로 가동률 하락이 가시화되자 바닥을 확인하는 모습임. 다만 춘절(2월 초)이 지나야 계절적 수요가 재개되며 방향성을 확인하게 될 전망임. 1분기 동사 출하 단가의 하방 압력이 지속될 전망인 가운데 원재료 투입단가는 12월부터 본격적으로 상승하여 1분기 마진 스프레드의 추가 하락이 예상됨"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년12월 450,000원까지 높아졌다가 2018년11월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 372,000 | 440,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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