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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.94% - 증권사 목표주가 4,960원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.1% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 4,480원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 19일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.4% 오른 4,275원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 0.35% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 5.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진	1위	3.7%	1위	22.2%	1위	6.0
제주항공	2위	2.5%	3위	-2.7%	3위	-1.0
현대상선	3위	2.1%	5위	-15.1%	5위	-7.1
진에어	4위	1.8%	4위	-8.8%	4위	-4.8
아시아나항공	5위	1.8%	2위	-0.4%	2위	-0.1
코스피	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7
운수창고업	-	1.1%	-	6.0%	-	5.4

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.94%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.94% 상승중이다.

제주항공	34,350원 ▲1350(+4.09%)	진에어	19,200원 ▲200(+1.05%)
현대상선	3,500원 ▲20(+0.57%)	한진	50,900원 ▼2000(-3.78%)

증권사 목표주가 4,960원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 4,960원이다. 현재 주가는 4,275원으로 685원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 김영호 에널리스트가 " 관전 포인트는 중국 노선 회복 시점, 동사는 중국 24개 도시, 31개 노선에 운항 중으로 국내 항공사 중 중국 노선 매출 비중이 가장 높음 (2017년 기준 15.6%). 3Q18 누적 기준 중국 노선 매출이 전년 동기 대비 13.4% 증가한 4,900억원에 이른 것으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 5,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 비유류 비용 통제가 관건, 동사의 주 수익 노선인 중국 노선 회복세가 이어지고 있으나 비유류 비용(인건비, 임차료 등) 증가가 이익 개선을 저해하고 있다는 판단임. 특히 2019년 비-프리미엄 여객 수요 모멘텀의 하방 압력을 예상하여 비용 통제가 보다 중요해질 전망임…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 4,800원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.93%로 업종평균 수준.PER은 6.01로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	아시아나항공	현대상선	제주항공	한진	진에어
ROE	12.2	-195.9	24.2	3.1	28.4
PER	6.0	-	8.9	22.8	7.0
PBR	0.7	3.2	2.2	0.7	2.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 12월14일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 5,365,092주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 965,087주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 6,330,179주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.15%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.1%를 보였으며 기관은 8.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.4%로 가장 높았고, 외국인이 35.16%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 4,480원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,480원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,360원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,360원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,360원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.