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[투데이리포트]에스엘, "개선되는 본업과 합…" 매수(유지)-SK증권
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| SK증권에서 19일 에스엘(005850)에 대해 "개선되는 본업과 합병을 통한 지배구조의 변화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권에서 에스엘(005850)에 대해 "17 년 상반기에는 관계회사간의 3 사 합병(라이팅/서봉/라이텍)이 있었다. 금번 합병의 목적은 1)생산설비, 기술, 및 경영자원의 통합을 통한 시너지 효과를 창출하고, 2)비용 절감을 통한 경영의 효율성을 달성하며, 3)규모화로 글로벌 경쟁력을 제고하기 위함으로 밝히고 있다"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "예정대로 합병이 진행된다면 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 높아지지만, 기존 주주들의 지분가치 희석은 불가피하다(이전 3,386.5 만주 → 이후 4,802.2 만주). 하지만 관계회사였던 법인이 연결로 전환됨에 따른 EPS 증가가 이를 상쇄할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "합병 이벤트를 제외하더라도 최근 북미GM 향 신규차종 확대, 19년 하반기부터 진행될 신규공장 가동을 통해 고객다변화가 진행되고 있고, LED 램프 및 고가차량 납품 확대로 인한 믹스개선이 진행 중이다. 본업에서 긍정적인 변화가 계속되는 가운데 금번 합병을 통한 지배구조의 단순화는 그간 복잡한 지분관계로 인해 받아왔던 valuation discount 를 일정부분 해소해줄 것으로 기대한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(상향) | BUY(상향) |
| 목표주가 | 23,000 | 26,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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