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[투데이리포트]에스엘, "자회사와의 합병 결…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 20일 에스엘(005850)에 대해 "자회사와의 합병 결정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다. 하나금융투자 송선재,구성종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 에스엘(005850)에 대해 "에스엘이 자회사 에스엘 라이팅을 흡수합병하기로 결정했다. 합병목적은 생산설비/기술/경영자원 통합을 통한 시너지 효과를 창출하기 위함인데, 비용절감과 규모화로 경쟁력이 강화될 것으로 기대하고 있다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "글로벌 자동차 수요의 저성장과 자동차 밸류 체인의 수익성 하락이 지속되고 있는 시점에서 경쟁력 강화를 위한 합병은 긍정적으로 평가한다. 고수익의 지분법 자회사의 합병을 통해 에스엘의 연결 순이익이 증가하는 폭이 주식수 희석 폭보다 크다는 점을 감안할 때, 단순 EPS는 22% 증가할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "에스엘의 지배구조는 기존 대비 단순화되는데, 국내에서는 해외 기업들과의 합작회사 위주로 재편되고, 해외 자회사들은 현지 생산/판매법인 위주가 된다. 과거 복잡한 지배구조에 따른 경영 비효율성 및 소액주주 차별화 가능성 우려로 Valuation에서 할인되던 부분이 이번 합병을 통해 회복될수 있을 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 23,500원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 24,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(상향) | BUY(상향) |
| 목표주가 | 23,667 | 26,000 | 22,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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