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[투데이리포트]롯데하이마트, "4Q Preview…" BUY-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 26일 롯데하이마트(071840)에 대해 "4Q Preview: 대형가전 중심의 가전 수요 부진 지속 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 롯데하이마트(071840)에 대해 "4분기를 포함하여 내년 초까지 롯데하이마트의 대형가전의 수요 부진이 예상된다. 그 이유는 1)아파트 입주 물량 감소에 따른 입주가전 수요 감소와 2) 2017년, 2018년 상반기 가전 매출 호조에 따른 기저 효과 때문이다. 신규 가전 카테고리 확장이 지속적으로 일어나고 있으나 1) 아직까지 매출 비중이 낮을뿐더러(스타일러 매출 비중 1%, 인덕션 1% 수준, 건조기 6% 수준) 2) 온라인으로의 구매 이전(해외 직구 증가, 온라인 구매 증가) 또한 가속화되고 있다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "3분기 10% 수준 매출 하락세를 보이던 TV와 냉장고는 4분기 소폭 회복세를 회복세를 보이고 있다. (TV Mid-single 하락, 냉장고 소폭 성장 예상) 그러나 정보통신은 3분기에 이어 4분기 또한 20% 수준의 역성장을 기록하고 있으며 4분기 전통 성수기 카테고리였던 김치냉장고는 계절성이 크게 사라짐에 따라 4분기 소폭 역신장을 보이고 있다. 4분기 롯데하이마트의 의미 있는 가전 수요 회복이 일어나지 않은 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "롯데하이마트 4분기 매출 9,425억원(-1.5% YoY), 영업이익 243억원(-16%YoY)을 예상한다. 3분기 대비 입주물량 회복에 따라 대형 가전 수요는 회복했으나 3분기 부진을 회복할 만한 수준은 아닌 것으로 판단한다. (3Q18 -12.3%YoY vs 4Q18F +8.8%) 또한 3분기에 이은 인건비 부담 지속으로 영업이익 또한 감익을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2018년1월 90,000원까지 높아졌다가 2018년11월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 73,636 | 86,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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