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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업종 +0.42% - 증권사 목표주가 7,700원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.35% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 5,640원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 26일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.95% 하락하면서 4,895원을 기록하고 있는 도이치모터스는 지난 1개월간 12.9% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 도이치모터스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 도이치모터스의 위험을 고려한 수익률은 -7.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업종의 위험대비수익률인 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 도이치모터스가 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메디프론	1위	3.0%	5위	-17.9%	3위	-5.9
푸드나무	2위	2.8%	2위	-8.5%	1위	-3.0
도이치모터스	3위	1.8%	4위	-12.9%	4위	-7.1
녹원씨엔아이	4위	1.4%	1위	-6.9%	2위	-4.9
리드코프	5위	1.3%	3위	-10.0%	5위	-7.6
코스닥	-	1.4%	-	-5.0%	-	-3.5
유통	-	2.6%	-	-4.1%	-	-1.5

관련종목들도 일제히 하락, 유통업종 +0.42%

이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 유통업종은 플러스권에서 0.42% 상승하고 있다.

푸드나무	19,500원 ▼850(-4.18%)	메디프론	4,270원 ▼150(-3.39%)
리드코프	5,250원 ▼40(-0.76%)	녹원씨엔아이	9,000원 ▼40(-0.44%)

증권사 목표주가 7,700원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 도이치모터스의 평균 목표주가는 7,700원이다. 현재 주가는 4,895원으로 2,805원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 한동희 에널리스트가 " 2019년 주가의 재평가를 기대하며, 2017년 연결 매출액 중 BMW 신차판매 비중 71%. BMW 화재에 따른 리콜 이슈로 8월부터 BMW 한국 판매량 지속 하락 중 (10월 -52% YoY, +4% QoQ). 이에 따른 도이치모터스에 대한 실적 우려감 존재. 하지만 우려와 달리 3Q18 영업이익 175억원 (+122% QoQ)으로 기존 추정치 14% 상회…" (이)라며 투자의견 BUY (Initiate) 에 목표주가: 7,700원을 제시했다.

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월17일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 433,259주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 166,531주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 266,728주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 도이치모터스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.17%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.35%를 보였으며 기관은 3.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.1%로 가장 높았고, 외국인이 14.34%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,640원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,640원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,640원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,770원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,640원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,640원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.